德勤-2019年上市银行半年度分析-2019.10-44页_994kb

2019年上市银行半年度分析总结

核心内容

2019年上半年，中国银行业在经济与金融环境变化下展现出稳健的业绩表现，同时面临监管趋严、金融供给侧结构性改革、房地产调控等多重挑战。报告从经济及金融形势、银行业绩表现、资产与负债情况、资本状况等方面对上市银行进行了全面分析，并展望了未来发展趋势。

主要观点

1. 经济与金融形势

• 中国经济保持韧性，GDP增速6.3%，消费表现强劲，社会消费品零售总额增长8.4%。
• 外贸受到中美贸易摩擦影响，对美出口下降8.1%，但对越南、墨西哥等新兴市场出口增长。
• 人民币汇率波动，8月突破7.0，但未引发市场恐慌，央行通过管理式浮动汇率释放流动性。
• 美联储降息，但中国不加入降息行列，因降息可能引发楼市投机，不利于经济结构优化。
• 金融供给侧改革逐步落地，风险出清与金融资源优化并行，推动银行业务回归本源。

2. 银行业绩表现

• 盈利能力：整体稳中有进，股份制银行增长显著，净利润增幅达6.65%，其中大型商业银行增幅5.30%，股份制银行增幅10.54%。
• 营业收入：大型商业银行平均增幅9.53%，股份制银行平均增幅17.42%。
• 利息净收入：两类银行合计增长9.18%，股份制银行增幅明显，光大银行增长42.63%。
• 净利差与净息差：两类银行净息差和净利差止跌回稳，股份制银行优于大型商业银行。
• 收益率指标：平均总资产收益率稳定，招商银行表现突出，加权平均净资产收益率略有下降。

3. 资产情况

• 资产总额：保持平稳扩张，大型商业银行占比41%，股份制商业银行占比18%。
• 资产结构：贷款占比稳步上升，金融资产投资略有下降，同业往来资产占比下降。
• 贷款结构：个人贷款占比高于公司贷款，大型商业银行以住房贷款为主，股份制银行则更注重信用卡业务。
• 贷款质量：不良贷款率微降，但城商行不良率攀升，达到2.30%。信用卡不良率上行，共债风险值得关注。
• 贷款三阶段：结构稳定，拨备覆盖率提升，显示银行对风险控制更加审慎。

4. 负债情况

• 负债总额：平稳扩张，吸收存款占比上升，股份制银行增幅高于大型商业银行。
• 存款结构：大型商业银行个人存款占比高，股份制银行公司存款占主导。
• 存款活期化趋势：活期存款占比下降，定期存款增长较快。

5. 资本状况

• 资本充足率：总体稳定，部分银行仍面临资本补充压力。
• 资本补充方式：多样化，包括优先股、永续债、可转债等。
• 核心一级资本充足率：大型商业银行平均11.92%，股份制银行平均9.55%。
• 一级资本充足率：大型商业银行平均12.72%，股份制银行平均10.57%。
• 资本充足率：大型商业银行平均15.53%，股份制商业银行平均13.25%。

关键信息

• 金融供给侧改革推动中小银行风险出清，城商行不良率攀升，可能面临兼并重组。
• LPR新报价机制与全面降准有助于降低融资成本，支持实体经济。
• 房地产贷款受严格监管，涉房贷款违规行为增加，监管检查力度加大。
• 信用卡业务面临共债风险，银行需加强风控管理。
• 银行应加快数字化转型，提升零售业务竞争力，应对利差收窄和金融脱媒挑战。
• 外资引入与资本市场开放将推动银行业转型，提升市场效率。
• 金融资产投资趋于稳健，债券投资占比上升，非标资产投资受限。

未来展望

• 银行业需加快转型，通过科技赋能提升服务效率。
• 资本补充渠道多样化，有助于增强抵御风险能力。
• 央行保持中性货币政策，避免降息引发楼市投机。
• 金融开放将促进直接融资发展，改变银行业传统信贷主导地位。
• 房地产调控将持续，银行需调整涉房贷款策略。
• 城商行不良率上升，监管趋严下需加强风险控制与内部审查。

主要联系人

• 许思涛：德勤中国首席经济学家，德勤研究负责人合伙人。
• 周菲：德勤研究，金融服务行业经理。
• 其他主要联系人信息详见文档末尾。

总结

2019年上半年，中国银行业在宏观经济稳定与金融改革推动下，业绩保持稳健，但面临利率下行、房地产调控、不良贷款风险等多重挑战。随着金融供给侧改革的推进，银行需加快转型，优化资产结构，强化风险管理，提升服务实体经济的能力。未来，银行应加强科技应用，推动数字化转型，以应对利差收窄与金融脱媒趋势，同时加快开放步伐，提升市场竞争力。