20240928-浙商证券-国防装备行业周报（2024年9月第4周）_火箭军成功发射洲际弹道导弹；聚焦船舶_飞机_低空经济_商业航天_9页_714kb

国防军工行业周报分析总结

报告时间： 2024年9月28日
核心观点：
国防军工行业“内生+外延、内需+外贸、军品+民品”为核心逻辑，景气回升，企业运行效率与估值有望持续提升，行业整体配置价值突出。当前板块调整至“十四五”初期水平，部分扰动因素逐步消除，行业基本面有望改善。

📍 投资方向与核心配股

1. 船舶板块：中国船舶、中国重工、中国动力、中船防务、中国海防、亚星锚链。
2. 飞机板块：中航西飞、中航沈飞、航发动力、中直股份、洪都航空、中航电子。
3. 低空经济：中无人机、航天彩虹、纵横股份、莱斯信息、威海广泰。
4. 信息化 : 紫光国微、振华科技、鸿远电子、高德红外。

📍 重点动态

1. 实战演练：9月25日，中国火箭军向太平洋发射洲际弹道导弹训练模拟弹头，展示核威慑力，稳定周边局势。
2. 军事合作：中国—尼泊尔“珠峰友谊-2024”陆军联合训练；俄罗斯参与“北部·联合-2024”中俄军演，提升战略协作。
3. 行业展望：国防信息化、低空经济、商业航天、国产大飞机等领域景气度回升，外贸需求逐步增长。

📍 市场表现

1. 国防板块本周大涨14.24%↑，行业热度位居申万一级第18名。
2. 核心个股表现：中海达、紫光国微等涨幅强劲。

📍 风险提示

1. 股权激励与资产证券化进度低于预期；
2. 产品交付与研制周期延迟风险。

总结

军工自主可控加强，中长期配置价值凸显，建议关注供应链自主化、军工集团资产整合与低空经济、商业航天板块。