20241129-浙商证券-国防装备行业周报（2024年11月第5周）_长征十二号火箭在我国首个商业航天发射场成功首飞；重视商业航天_8页_653kb

国防军工行业周报总结（2024年11月第5周）

核心内容

2024年11月29日发布的国防军工行业周报，重点分析了近期国防军工行业的市场表现、重点公司盈利预测与估值、行业动态及投资建议。报告指出，2025年将作为“十四五”收官之年，国防装备现代化建设将进入加速期，重点聚焦新质战斗力和民品新质生产力方向。

主要观点

1. 市场表现

• 本周国防指数上涨2%，与上证指数、创业板指涨幅一致。
• 从行业排名来看，国防指数在31个申万一级行业中位列第18名。
• 本周涨幅前五的军工股包括：新兴装备（+19%）、盟升电子（+16%）、中国卫星（+14%）、火炬电子（+13%）、菲利华（+10%）。
• 从年初至今，国防指数上涨10%，上证指数上涨12%，创业板指上涨18%。

2. 重点公司盈利预测与估值

• 船舶行业：中国船舶、中国重工、中国动力、中船防务、中国海防、亚星锚链等公司表现突出，关注中船科技。
• 飞机行业：中航西飞、中航沈飞、航发动力、中直股份、航发控制、洪都航空、航天彩虹、中无人机等公司是重点。
• 低空经济：中直股份、威海广泰、宗申动力、莱斯信息、四川九洲、中无人机、航天彩虹等公司被重点关注，建议关注中信海直、四创电子、纵横股份、中科星图、安达维尔。
• 信息化：中航光电、振华科技、紫光国微、睿创微纳、高德红外、鸿远电子、晶品特装等公司表现亮眼。

关键信息

3. 行业动态

低空经济

• 11月28日，四川天府新区低空经济产业联盟成立，引入外地优质资源，搭建本地产业生态链。
• 11月27日，首届全球低空经济论坛年会在北京举行，围绕低空经济技术路线、商业模式、应用场景等议题展开深入讨论。
• 11月26日，平阴县低空经济特许经营权出让项目发布中标公告，中标金额达9.24亿元。

卫星/商业航天

• 我国首个商业航天发射场海南商业航天发射场首次发射成功，长征十二号火箭将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道。
• 中国卫星导航系统管理办公室发布《北斗卫星导航系统2035年前发展规划》，计划在2035年前完成下一代北斗系统建设。
• 亚太6E卫星在轨交付仪式举办，标志着国产首颗全电推通信卫星正式投入运营。
• SpaceX获FCC批准使用Starlink宽带卫星为T-Mobile用户提供网络连接，拓展其在蜂窝信号盲区的覆盖能力。
• 北京穿越者载人航天科技有限公司完成3000万元天使轮融资，用于亚轨道载人飞船相关技术开发。

4. 投资建议

• 船舶：推荐关注中国船舶、中国重工、中国动力、中船防务、中国海防、亚星锚链，同时关注中船科技。
• 飞机：建议关注中航西飞、中航沈飞、航发动力、中直股份、航发控制、洪都航空、航天彩虹、中无人机，以及中航重机、中航高科、中航机载、西部超导、三角防务、航发科技、华秦科技、宝钛股份、钢研高纳。
• 低空经济：推荐中直股份、威海广泰、宗申动力、莱斯信息、四川九洲、中无人机、航天彩虹、天成自控、国睿科技，建议关注中信海直、四创电子、纵横股份、中科星图、安达维尔。
• 信息化：推荐中航光电、振华科技、紫光国微、睿创微纳、高德红外，建议关注紫光国微、航天电器、智明达、新雷能、火炬电子、鸿远电子、晶品特装、霍莱沃、烽火电子。

风险提示

• 股权激励、资产证券化节奏低于预期。
• 重要产品研制和交付进度不及预期。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）

分析师信息

• 邱世梁，执业证书号：S1230520050001，联系方式：qiushiliang@stocke.com.cn
• 王华君，执业证书号：S1230520080005，联系方式：wanghuajun@stocke.com.cn