20231227-国联证券-计算机2024年度投资策略_AI创新推动计算机行业加速发展_31页_3mb

🎯 2024 年计算机行业投资策略

行业现状与增长动力

• AI 创新周期开启：世界进入智能时代，技术创新（如 AlphaGo、ChatGPT）、政策催化（信创、数据要素）与产业数字化（数字经济增长）三力驱动。2023 年计算机板块涨幅达 361%，跑赢沪深 300。

🔧 投资逻辑

1. AIGC 与算力革命

   • 正向反馈机制：数据、算力、模型、应用四要素形成闭环，带动年复合增速 33.9% 的算力需求。
   • 国产替代加速：美国出口管制推升国产 GPU 替代空间（742-927 亿元），华为昇腾、海光信息等抢占市场。

2. 数据要素市场爆发

   • 政策催化：国家数据局《三年行动计划》明确 2026 年数据交易额倍增目标，公共数据授权运营率先落地。
   • 核心标的：易华录、万达信息、上海钢联等（DaaS 模式） + 流通服务环节同步增长。

3. 产业数字化：AI 赋能场景

   • AIoT 高速发展：2026 年中国 AIoT 市场占比全球 26%，重点推荐海康威视、千方科技。
   • 车路协同：2030 年市场规模或达 4960 亿元，支持 L4 级自动驾驶规模化落地。

📈 重点推荐标的

1. AI 算力方向：中科曙光（003019）、紫光股份（000938）、海光信息（688041）。
2. 数据要素方向：易华录（300608）、上海钢联（300226）。
3. 产业数字化方向：海康威视（002415）、千方科技（002953）。

⚠️ 风险提示

• 下游需求疲软、供应链安全风险、AI 技术落地不及预期、政策推进速度慢等。