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油脂日报（2023年12月27日）

一、国际市场动态

1. SGS数据：马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为103.88万吨，较上月同期下降8%。

二、国内市场分析

1. 棕榈油

• 期价震荡上涨，库存小幅减少42.4%，仍处历史同期高位。
• 现货基差低位运行，进口利润倒挂收窄。
• 需求端购销清淡，终端随用随买，短期或继续小幅去库。

2. 豆油

• 期价震荡上涨，压榨量下滑，库存减少幅度较小。
• 需求端食品厂备货略有放量，短期维持震荡行情。

3. 菜油

• 期价震荡小幅收涨，压榨量增加，进口利润倒挂加深。
• 库存偏高，供应宽松，现货基差弱势运行。

三、交易策略建议

1. 单边策略

• 短期油脂震荡偏强，关注巴西降雨及马来洪涝风险影响。

2. 套利策略

• 关注豆棕05阶段性做缩机会。
• 期权策略：卖出跨式组合（豆、棕、菜油05合约系列合约，具体需择机止盈调整）。

四、关键数据附图

• 主要涉及基差、月差和价差数据图，分品种展示市场动态。
• 包含花生、米类及压榨利润相关信息。

五、免责声明

银河期货分析师出具报告，不构成投资建议，法律风险与免责声明详述公司规范。