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ETP日报总结（2014年1月29日）

核心内容概述

2014年1月29日，ETP市场整体表现较为平稳，但利率型ETP多数呈现上行趋势。市场资金面较宽松，导致A端隐含收益率多数回落，但仍有部分A端收益率维持在7%以上。同时，B端价格弹性表现较强，部分B端基金涨幅显著。

主要观点

• 股票市场表现：昨日股票市场几乎持平，创业板指高位回落，股票分级B端涨跌互现，部分B端基金如信诚沪深300B、国泰医药B等涨幅明显。
• A端隐含收益率：多数A端隐含收益率继续回落，但仍有永续A端基金如永续A中申万收益、富国创业板A等收益率维持在7%以上，显示出一定的吸引力。
• B端价格弹性：B端基金价格弹性较大，如银华锐进、国泰房地产B等涨幅显著，表明市场对高风险高收益产品的需求依然存在。
• ETP市场分类：ETP主要包括ETF、LOF、封闭式基金、分级基金等，其中分级基金的子份额表现尤为突出。

关键信息

ETP市场总体情况

• 资金面：整体资金面较宽松，导致利率型ETP多数上行。
• 市场情绪：市场情绪平稳，部分基金表现活跃，但整体波动较小。

分级基金表现

• 股票分级基金：
  • A端：多数A端基金隐含收益率回落，如银华稳进、富国创业板A等，收益率分别为6.95%、7.28%。
  • B端：B端基金价格弹性较大，如银华锐进、国泰房地产B等，涨幅分别为2.70%、2.32%。
• 债券分级基金：
  • A端：部分A端基金隐含收益率较低，如泰达宏利聚利A，收益率为-1.20%。
  • B端：B端基金隐含收益率较高，如泰达宏利聚利B，收益率为3.95%。

ETF基金市场成交情况

• 成交金额前十名：
  • 华宝兴业现金添益：成交额1,867.80百万，收盘价100.018元，日涨跌幅0.01%。
  • 华泰柏瑞沪深300ETF：成交额531.61百万，收盘价2.215元，日涨跌幅0.09%。
  • 华夏上证50ETF：成交额389.10百万，收盘价1.486元，日涨跌幅0.54%。
  • 易方达创业板ETF：成交额318.62百万，收盘价1.441元，日涨跌幅-0.28%。
  • 银华交易货币：成交额153.26百万，收盘价100.447元，日涨跌幅0.02%。
  • 国泰上证5年期国债ETF：成交额147.78百万，收盘价97.001元，日涨跌幅-0.05%。
  • 易方达深证100ETF：成交额137.08百万，收盘价0.543元，日涨跌幅-0.18%。
  • 华安上证180ETF：成交额113.93百万，收盘价1.923元，日涨跌幅0.21%。
  • 嘉实沪深300ETF：成交额92.05百万，收盘价2.268元，日涨跌幅0.04%。
  • 华夏中小板ETF：成交额68.45百万，收盘价2.382元，日涨跌幅-0.50%。

LOF基金市场成交情况

• 成交金额前十名：
  • 兴全轻资产：成交额228.46万元，收盘价1.73元，日涨跌幅-1.59%。
  • 兴全绿色投资：成交额180.80万元，收盘价1.41元，日涨跌幅0.93%。
  • 富国天丰强化收益：成交额121.59万元，收盘价0.96元，日涨跌幅0.21%。
  • 大成优选：成交额96.10万元，收盘价1.09元，日涨跌幅-0.18%。
  • 博时主题行业：成交额52.72万元，收盘价1.64元，日涨跌幅-0.42%。
  • 华夏行业精选：成交额48.37万元，收盘价1.04元，日涨跌幅-0.77%。
  • 国泰中小盘成长：成交额44.01万元，收盘价1.22元，日涨跌幅-0.57%。
  • 华夏蓝筹核心：成交额38.18万元，收盘价0.86元，日涨跌幅-0.12%。
  • 国泰估值优势：成交额36.35万元，收盘价0.95元，日涨跌幅-0.53%。
  • 大摩资源优选混合：成交额32.67万元，收盘价2.01元，日涨跌幅0.15%。

分级基金市场统计

• 股票型分级基金：
  • 国投瑞银瑞福优先：收盘价--，折溢价率--，日涨跌幅--，隐含收益率6.00%，约定配比1。
  • 国投瑞银瑞福进取：收盘价0.66元，折溢价率-14.89%，日涨跌幅2.32%，隐含收益率1，约定配比3549.22。
  • 银华稳进：收盘价0.87元，折溢价率-13.55%，日涨跌幅0.35%，隐含收益率6.95%，约定配比1。
  • 银华锐进：收盘价0.52元，折溢价率35.53%，日涨跌幅3.64%，隐含收益率1，约定配比1。
  • 信诚中证500A：收盘价0.95元，折溢价率-10.85%，日涨跌幅-0.11%，隐含收益率6.99%，约定配比4。
  • 信诚中证500B：收盘价0.65元，折溢价率12.11%，日涨跌幅2.22%，隐含收益率1，约定配比6。
  • 申万菱信深成收益：收盘价0.71元，折溢价率-25.50%，日涨跌幅-0.28%，隐含收益率8.49%，约定配比1。
  • 申万菱信深成进取：收盘价0.33元，折溢价率263.74%，日涨跌幅11.49%，隐含收益率1，约定配比3.21。
  • 富国创业板A：收盘价0.90元，折溢价率-10.45%，日涨跌幅0.11%，隐含收益率7.28%，约定配比1。
  • 富国创业板B：收盘价1.22元，折溢价率8.44%，日涨跌幅1.89%，隐含收益率1，约定配比1.79。
  • 国泰国证医药卫生A：收盘价1.00元，折溢价率-1.00%，日涨跌幅-0.50%，隐含收益率7.07%，约定配比1。
  • 国泰国证医药卫生B：收盘价1.02元，折溢价率-0.29%，日涨跌幅1.98%，隐含收益率1，约定配比2.05。
  • 国泰国证房地产A：收盘价0.99元，折溢价率-1.99%，日涨跌幅0.10%，隐含收益率7.14%，约定配比1。
  • 国泰国证房地产B：收盘价0.73元，折溢价率3.23%，日涨跌幅2.41%，隐含收益率1，约定配比2.32。
  • 银华金利：收盘价0.94元，折溢价率-6.77%，日涨跌幅0.43%，隐含收益率6.97%，约定配比1。
  • 银华鑫利：收盘价0.84元，折溢价率8.52%，日涨跌幅2.30%，隐含收益率1，约定配比2.13。
  • 国联安双禧A中证100：收盘价0.92元，折溢价率-12.18%，日涨跌幅0.00%，隐含收益率6.96%，约定配比4。
  • 国联安双禧B中证100：收盘价0.83元，折溢价率11.71%，日涨跌幅1.94%，隐含收益率6，约定配比1.73。
  • 银华金瑞：收盘价0.91元，折溢价率-9.05%，日涨跌幅0.33%，隐含收益率7.16%，约定配比4。
  • 银华鑫瑞：收盘价0.91元，折溢价率5.80%，日涨跌幅1.78%，隐含收益率1，约定配比1.74。
  • 信诚沪深300A：收盘价0.84元，折溢价率-16.37%，日涨跌幅0.36%，隐含收益率7.18%，约定配比1。
  • 信诚沪深300B：收盘价0.80元，折溢价率25.47%，日涨跌幅2.58%，隐含收益率1，约定配比2.08。
  • 鹏华资源A：收盘价0.84元，折溢价率-16.32%，日涨跌幅0.36%，隐含收益率7.18%，约定配比1。
  • 鹏华资源B：收盘价0.97元，折溢价率19.43%，日涨跌幅2.24%，隐含收益率1，约定配比1.90。
  • 广发深证100A：收盘价0.90元，折溢价率-10.65%，日涨跌幅0.00%，隐含收益率7.28%，约定配比1。
  • 广发深证100B：收盘价0.69元，折溢价率21.30%，日涨跌幅2.99%，隐含收益率1，约定配比2.18。
  • 信诚中证800医药A：收盘价0.95元，折溢价率-5.95%，日涨跌幅2.38%，隐含收益率6.59%，约定配比1。
  • 信诚中证800医药B：收盘价1.02元，折溢价率6.15%，日涨跌幅2.05%，隐含收益率1，约定配比1.94。
  • 泰达宏利聚利A：收盘价1.12元，折溢价率-0.36%，日涨跌幅0.00%，隐含收益率5.93%，约定配比7。
  • 泰达宏利聚利B：收盘价0.88元，折溢价率-0.45%，日涨跌幅3.95%，隐含收益率3，约定配比2.13。
  • 信诚中证800有色A：收盘价0.86元，折溢价率-14.48%，日涨跌幅-0.23%，隐含收益率7.26%，约定配比1。
  • 信诚中证800有色B：收盘价1.05元，折溢价率26.19%，日涨跌幅2.60%，隐含收益率1，约定配比1.94。
  • 长盛同庆中证800A：收盘价1.03元，折溢价率-1.91%，日涨跌幅0.00%，隐含收益率8.30%，约定配比4。
  • 长盛同庆中证800B：收盘价0.78元，折溢价率0.78%，日涨跌幅1.90%，隐含收益率1，约定配比2.04。
  • 申万菱信中小板A：收盘价1.01元，折溢价率-3.57%，日涨跌幅0.00%，隐含收益率7.81%，约定配比1。
  • 申万菱信中小板B：收盘价1.07元，折溢价率5.61%，日涨跌幅2.04%，隐含收益率1，约定配比1.84。
  • 招商中证大宗商品A：收盘价0.95元，折溢价率-5.07%，日涨跌幅0.21%，隐含收益率8.28%，约定配比1。
  • 招商中证大宗商品B：收盘价0.82元，折溢价率-3.53%，日涨跌幅2.12%，隐含收益率1，约定配比3.30。
  • 国联安双力中小板A：收盘价1.07元，折溢价率0.85%，日涨跌幅-0.47%，隐含收益率5.61%，约定配比1。
  • 国联安双力中小板B：收盘价1.04元，折溢价率-4.40%，日涨跌幅1.97%，隐含收益率1，约定配比2.24。
  • 长盛同辉深证100等权A：收盘价1.10元，折溢价率6.06%，日涨跌幅0.75%，隐含收益率5.68%，约定配比1。
  • 长盛同辉深证100等权B：收盘价0.88元，折溢价率0.75%，日涨跌幅-0.21%，隐含收益率1，约定配比2.04。
  • 易方达中小板指数A：收盘价1.16元，折溢价率13.19%，日涨跌幅0.00%，隐含收益率4.25%，约定配比1。
  • 易方达中小板指数B：收盘价1.13元，折溢价率-10.14%，日涨跌幅1.82%，隐含收益率1，约定配比2.04。
  • 华商中证500A：收盘价1.09元，折溢价率0.37%，日涨跌幅0.00%，隐含收益率5.84%，约定配比4。
  • 华商中证500B：收盘价1.23元，折溢价率6.41%，日涨跌幅2.06%，隐含收益率1，约定配比2.05。
  • 中欧盛世成长A：收盘价1.10元，折溢价率-1.79%，日涨跌幅0.00%，隐含收益率7.46%，约定配比1。
  • 中欧盛世成长B：收盘价1.29元，折溢价率9.97%，日涨跌幅1.90%，隐含收益率1，约定配比1.77。
  • 建信央视财经50A：收盘价1.15元，折溢价率14.24%，日涨跌幅-0.95%，隐含收益率6.56%，约定配比1。
  • 建信央视财经50B：收盘价0.69元，折溢价率-19.26%，日涨跌幅2.18%，隐含收益率1，约定配比2.85。
  • 国金通用沪深300A：收盘价0.82元，折溢价率-18.01%，日涨跌幅0.00%，隐含收益率7.93%，约定配比1。
  • 国金通用沪深300B：收盘价1.05元，折溢价率6.30%，日涨跌幅2.02%，隐含收益率1，约定配比2.22。
  • 招商沪深300高贝塔A：收盘价0.92元，折溢价率-10.85%，日涨跌幅-0.65%，隐含收益率7.10%，约定配比1。
  • 招商沪深300高贝塔B：收盘价0.89元，折溢价率16.14%，日涨跌幅2.35%，隐含收益率1，约定配比1.96。
  • 南方新兴消费收益：收盘价0.93元，折溢价率-12.04%，日涨跌幅-1.80%，隐含收益率7.10%，约定配比1。
  • 南方新兴消费进取：收盘价1.29元，折溢价率9.97%，日涨跌幅1.90%，隐含收益率1，约定配比1.77。
  • 万家中证创业成长A：收盘价1.03元，折溢价率6.06%，日涨跌幅1.28%，隐含收益率6.35%，约定配比1。
  • 万家中证创业成长B：收盘价1.22元，折溢价率-3.92%，日涨跌幅1.79%，隐含收益率1，约定配比1.97。
  • 工银瑞信深证100A：收盘价1.10元，折溢价率6.06%，日涨跌幅3.48%，隐含收益率6.12%，约定配比1。
  • 工银瑞信深证100B：收盘价0.81元，折溢价率-2.53%，日涨跌幅-0.97%，隐含收益率1，约定配比2.24。
  • 信诚双盈分级A：收盘价1.01元，折溢价率-14.48%，日涨跌幅-0.23%，隐含收益率4.50%，约定配比1。
  • 信诚双盈分级B：收盘价1.28元，折溢价率-4.12%，日涨跌幅2.13%，隐含收益率1，约定配比1.42。
  • 信达澳银稳定增利A：收盘价1.01元，折溢价率-6.27%，日涨跌幅-0.95%，隐含收益率3.90%，约定配比0。
  • 信达澳银稳定增利B：收盘价0.79元，折溢价率-10.03%，日涨跌幅2.18%，隐含收益率1，约定配比1.42。
  • 安信宝利分级A：收盘价1.00元，折溢价率-6.32%，日涨跌幅-0.23%，隐含收益率4.21%，约定配比1。
  • 安信宝利分级B：收盘价0.91元，折溢价率-5.61%，日涨跌幅2.34%，隐含收益率1，约定配比3.25。
  • 工银瑞信增利A：收盘价1.02元，折溢价率-3.53%，日涨跌幅-4.74%，隐含收益率4.40%，约定配比1。
  • 工银瑞信增利B：收盘价0.72元，折溢价率-4.74%，日涨跌幅2.04%，隐含收益率1，约定配比2.84。
  • 招商双债增强A：收盘价1.12元，折溢价率-3.88%，日涨跌幅-3.53%，隐含收益率4.30%，约定配比1。
  • 招商双债增强B：收盘价0.82元，折溢价率-3.53%，日涨跌幅2.12%，隐含收益率1，约定配比3.25。
  • 银华中证转债A：收盘价0.92元，折溢价率-8.82%，日涨跌幅1.10%，隐含收益率6.59%，约定配比7。
  • 银华中证转债B：收盘价0.89元，折溢价率27.59%，日涨跌幅4.38%，隐含收益率1，约定配比-1.30。

结论

整体来看，2014年1月29日ETP市场表现较为平稳，但利率型ETP多数上行，显示出市场资金面的宽松趋势。A端基金隐含收益率多数回落，但部分基金仍保持较高收益率，吸引了投资者的关注。B端基金价格弹性较大，部分基金表现强劲，表明投资者对高风险高收益产品仍有兴趣。分级基金的子份额表现尤为突出，成为市场关注的焦点。