20140317-华宝证券-ETP周报_股票市场延续回调_权益类ETP多数下跌_15页_3mb
报告摘要
ETP周报总结（2014.3.10-2014.3.14）
核心内容概述
2014年3月10日至3月14日期间，中国ETP市场整体呈现回调态势，权益类ETP多数下跌，而分级A份额则继续上涨。市场受到国内外宏观经济环境和政策影响，呈现出震荡上行的趋势。
主要观点
- 股票市场表现：上周A股市场整体下跌，沪深两市分别下跌2.60%和1.22%。股票型封闭式基金多数下跌，其中基金鸿阳、基金久嘉等跌幅较大。同时，中小板和创业板部分产品表现相对较好。
- 分级基金：分级A份额整体上涨，尤其是银华稳进因不定期折算预期上涨1.62%。分级B份额多数下跌，但部分债券型分级B如天弘添利分级B上涨0.41%。
- ETF及LOF基金：ETF市场整体表现疲软，多数产品下跌，但部分如华夏主要消费ETF微涨。LOF基金也以下跌为主，但部分产品如博时主题行业保持稳定。
- 债基市场：封闭式债基整体下跌，分级A份额收益率普遍低于7%。部分产品如建信稳健、富国创业板A等表现较好。
- 市场动态：华宝兴业现金添益净申购55亿份，而部分ETF如华泰柏瑞沪深300ETF净赎回。市场流动性有所变化，资金面相对宽松。
- 投资策略：分析师认为，市场将维持震荡上行行情，建议关注黄金ETF等受益于地缘政治和经济不确定性的产品，同时留意美联储利率政策动向。
关键信息
1. 股票型封闭式基金市场表现
| 基金简称 | 基金代码 | 单位净值 | 收盘价 | 折溢价率 | 净值涨跌幅 | 收盘价涨跌幅 | 周成交量 | 基金规模 | 剩余存续期 | 内部收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 基金泰和 | 500002 | 1.31 | 1.29 | -2.13% | -0.43% | 0.00% | 26.26亿 | 0.06年 | 45.26% | |
| 基金普丰 | 184693 | 0.79 | 0.73 | -7.06% | -0.92% | -2.66% | 23.66亿 | 0.33年 | 25.19% | |
| 基金安顺 | 500009 | 1.19 | 1.12 | -5.24% | -1.09% | -2.68% | 35.59亿 | 0.24年 | 24.72% | |
| 基金裕隆 | 184692 | 0.86 | 0.82 | -4.86% | -1.85% | -1.08% | 25.92亿 | 0.24年 | 22.68% | |
| 基金汉盛 | 500005 | 1.26 | 1.23 | -2.57% | -0.54% | 0.00% | 25.17亿 | 0.15年 | 19.61% | |
| 基金金鑫 | 500011 | 1.36 | 1.29 | -5.42% | -0.98% | -2.13% | 40.82亿 | 0.59年 | 9.82% | |
| 基金鸿阳 | 184728 | 0.84 | 0.73 | -13.56% | -3.05% | -3.18% | 16.89亿 | 2.73年 | 5.47% | |
| 基金久嘉 | 184722 | 0.87 | 0.74 | -15.62% | -2.27% | -4.03% | 17.49亿 | 3.30年 | 5.27% | |
| 基金银丰 | 500058 | 0.95 | 0.79 | -15.98% | -1.46% | -1.85% | 28.35亿 | 3.41年 | 5.23% | |
| 基金科瑞 | 500056 | 1.10 | 0.96 | -12.82% | -0.94% | -0.72% | 33.14亿 | 2.99年 | 4.70% | |
| 基金丰和 | 184721 | 1.01 | 0.88 | -12.85% | -1.52% | -1.12% | 30.29亿 | 3.02年 | 4.67% | |
| 基金景宏 | 184691 | 0.90 | 0.91 | 0.73% | -1.24% | 0.00% | 18.01亿 | 0.13年 | -5.29% |
2. ETF及LOF基金市场表现
| 基金名称 | 基金代码 | 单位净值 | 收盘价 | 净值涨跌幅 | 收盘价涨跌幅 | 周成交量 | 折溢价率 | 基金规模 | 换手率 | 净申赎份额 | 基金份额变化率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 华宝兴业现金添益 | 511990 | 1.00 | 100.034 | 0.00% | -0.01% | 279.68亿 | -0.01% | 55.35亿 | 0.92% | 550000 | 21.24% |
| 银华交易货币 | 511880 | 101.11 | 101.104 | 0.07% | 0.01% | 47.71亿 | -0.01% | 5.45亿 | 89.29% | 1200 | 28.57% |
| 华夏上证50ETF | 510050 | 1.43 | 1.422 | -1.99% | -2.07% | 27.56亿 | -0.21% | 212.08亿 | 13.94% | 5600 | 0.41% |
| 华泰柏瑞沪深300ETF | 510300 | 2.12 | 2.118 | -2.10% | -1.90% | 24.45亿 | 0.01% | 143.85亿 | 19.19% | -20300 | -3.30% |
| 易方达创业板ETF | 159915 | 1.40 | 1.398 | -1.83% | -2.10% | 14.40亿 | 0.06% | 11.04亿 | 96.30% | -200 | -0.18% |
| 华夏中小板ETF | 159902 | 2.25 | 2.247 | -4.13% | -3.53% | 14.12亿 | -0.22% | 25.60亿 | 57.06% | 0 | 0.00% |
| 易方达深证100ETF | 159901 | 0.51 | 0.513 | -1.82% | -1.72% | 9.93亿 | -0.08% | 119.11亿 | 9.83% | -87700 | -4.27% |
| 国泰上证5年期国债ETF | 511010 | 98.28 | 97.851 | 0.29% | 0.39% | 8.85亿 | -0.44% | 8.92亿 | 113.42% | 0 | 0.00% |
| 嘉实沪深300ETF | 159919 | 2.17 | 2.164 | -2.14% | -1.95% | 7.39亿 | -0.12% | 279.90亿 | 3.06% | -12420 | -1.10% |
| 华安上证180ETF | 510180 | 1.84 | 1.840 | -2.23% | -2.39% | 3.55亿 | -0.22% | 124.35亿 | 3.12% | 400 | 0.06% |
| 南方深成ETF | 159903 | 0.75 | 0.751 | -1.18% | -1.31% | 1.82亿 | 0.00% | 20.01亿 | 11.29% | 570 | 1.16% |
| 华夏沪深300ETF | 510330 | 2.13 | 2.135 | -2.19% | -2.15% | 1.59亿 | 0.00% | 188.82亿 | 0.84% | -300 | -0.03% |
| 华夏上证医药卫生ETF | 510660 | 1.05 | 1.050 | -0.89% | -0.94% | 1.40亿 | -0.05% | 5.56亿 | 39.59% | -700 | -2.08% |
| 南方中证500ETF | 510500 | 1.09 | 1.085 | -3.09% | -3.21% | 1.09亿 | -0.15% | 44.69亿 | 2.16% | -28400 | -5.81% |
| 广发中证500ETF | 510510 | 1.09 | 1.090 | -3.09% | -3.20% | 1.04亿 | -0.14% | 31.78亿 | 3.87% | -56600 | -18.99% |
| 华夏上证金融地产ETF | 510650 | 0.82 | 0.824 | -1.57% | -1.44% | 0.99亿 | 0.02% | 3.33亿 | 47.58% | -800 | -3.13% |
| 华夏上证主要消费ETF | 510630 | 1.03 | 1.026 | 0.03% | 0.10% | 0.93亿 | -0.07% | 3.34亿 | 32.74% | 1200 | 4.48% |
| 平均 | - | 11.23 | 16.16 | -1.86% | -1.66% | 22.56亿 | -0.11% | 65.20亿 | 32.27% | - | -1.30% |
3. 分级基金市场表现
| 基金名称 | 基金代码 | 单位净值 | 收盘价 | 折溢价率 | 周涨跌幅 | 杠杆率 | 隐含收益率/弹性 | 流通份额变化 | 流通份额变化率 | 周成交量 | 到期日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 瑞福优先 | 121007 | 1.01 | -- | -- | 0.10% | -- | 0.06% | 31277 | 2.9% | 10.94亿 | 2015-7-17 |
| 瑞福进取 | 150001 | 0.68 | 0.57 | -16.23% | -5.45% | -- | -- | -3 | -0.1% | 0.00亿 | -- |
| 合润A | 150016 | 1.03 | 1.03 | 0.30% | -1.52% | -- | -- | -3 | -0.2% | 0.00亿 | -- |
| 合润B | 150017 | 1.39 | 1.36 | -2.26% | -2.38% | -- | -- | -8.83 | -0.2% | 0.00亿 | -- |
| 银华瑞吉 | 150047 | 1.01 | 1.07 | 5.92% | 0.20% | -- | -- | 0 | 0.0% | 0.00亿 | -- |
| 银华瑞祥 | 150048 | 1.16 | 1.15 | -1.21% | -8.83% | -- | -- | -3 | -0.2% | 0.00亿 | -- |
| 华夏蓝筹核心 | 160311 | 0.84 | 0.85 | -1.40% | -1.05% | -- | -- | -5.20 | -0.02% | 0.00亿 | -- |
| 富国创业板A | 150152 | 1.01 | 0.96 | -5.33% | -0.10% | -- | -- | -3 | -0.2% | 0.00亿 | -- |
| 富国创业板B | 150153 | 1.06 | 1.10 | 4.27% | -1.87% | -- | -- | 769 | 2.9% | 0.98亿 | -- |
| 国联安双禧A中证100 | 150012 | 1.06 | 0.95 | -10.39% | 0.10% | -- | -- | 102 | 0.1% | 0.49亿 | -- |
| 国联安双禧B中证100 | 150013 | 0.67 | 0.73 | 9.27% | -5.19% | -- | -- | 154 | 0.1% | 0.15亿 | -- |
| 申万菱信深成收益 | 150022 | 0.89 | 0.68 | -23.96% | -1.17% | -- | -- | -4117 | -1.3% | 1.00亿 | -- |
| 申万菱信深成进取 | 150023 | 0.09 | 0.29 | 244.67% | 0.00% | -- | -- | -4117 | -1.3% | 0.75亿 | -- |
| 信诚中证500A | 150028 | 1.01 | 0.94 | -6.36% | -0.11% | -- | -- | -413 | -0.8% | 0.18亿 | -- |
| 信诚中证500B | 150029 | 0.58 | 0.62 | 7.09% | -6.02% | -- | -- | 3181 | 12.3% | 0.58亿 | -- |
| 银华金利 | 150030 | 1.01 | 0.97 | -4.64% | -0.70% | -- | -- | -56 | -0.1% | 0.03亿 | -- |
| 银华鑫利 | 150031 | 0.69 | 0.73 | 5.05% | -4.34% | -- | -- | -56 | -0.1% | 0.22亿 | -- |
| 银华金瑞 | 150059 | 1.01 | 0.96 | -5.33% | -0.50% | -- | -- | -355 | -1.4% | 0.06亿 | -- |
| 银华鑫瑞 | 150060 | 0.80 | 0.83 | 3.62% | -5.90% | -- | -- | -532 | -1.4% | 0.25亿 | -- |
| 信诚沪深300A | 150051 | 1.02 | 0.90 | -11.43% | -0.93% | -- | -- | -206 | -0.7% | 0.06亿 | -- |
| 平均 | - | 1.01 | 0.96 | -5.39% | -0.44% | - | - | - | - | 0.12亿 | - |
4. 市场动态与投资策略
- ETF申赎情况：华宝兴业现金添益净申购55亿份，华泰柏瑞沪深300ETF净赎回2.03亿份，易方达深证100ETF净赎回8.77亿份。
- 宏观经济：中共中央、国务院发布《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》，提出五大发展目标和四大战略任务。
- 国际宏观：德意志银行预计美联储可能在秋季上调利率；日本央行准备扩大量化宽松以应对消费税上涨。
- 利率情况：7天回购利率较低，长期利率持平，资金面较为宽松。
- 投资建议：市场将维持震荡上行，关注黄金ETF等贵金属相关产品，以及可能受益于利率调整的债券基金。
结论
整体来看，2014年3月10日至14日，ETP市场呈现回调态势，尤其是股票型基金和分级B份额。然而，分级A份额继续上涨，部分债基和ETF表现相对较好。市场受到国内外政策和经济环境的影响，整体趋势为震荡上行。分析师建议投资者关注黄金ETF等品种，并留意美联储利率政策动向。
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