20240903-天风证券-微观流动性跟踪_ETF持续放量流入_A股资金供需整体改善_13页_1mb

近期A股市场微观流动性环境整体改善，主要由ETF持续放量流入和资金供需格局优化支撑。根据报告，本期资金供给合计680亿元，需求128亿元，净流入552亿元。ETF持续净流入770亿元，为市场反弹提供强力动力，而南向资金流入节奏明显放缓，减少了对A股的“虹吸”压力。偏股型公募基金新发份额小幅回升，显示市场信心回暖，但两融资金净流出幅度扩大，抑制了部分参与热情。股权融资和产业资本增持均呈现小幅改善，限售解禁规模回落至季节性低位。尽管外围环境积极，风险偏好提升，但海外市场不确定性和地缘政治因素可能继续扰动资金流动。报告强调，需警惕宏观或货币政策超预期变化等风险，当前市场趋势性反弹尚未完全确认，建议投资者关注资金供需变化和行业动态。