微观流动性跟踪：ETF净流入收窄，A股资金面整体收紧-240917-天风证券-13页_721kb

微观流动性收紧，资金面现分歧

在近两周市场持续走弱的背景下，A股微观流动性再度出现收紧。资金供给方面，偏股型公募新发基金量降至近三年低位，两融交易延续净流出；资金需求端维持紧平衡状态，限售解禁压力明显缓释，南向资金净流入边际回升。

资金流向变化

两融市场：本周两融余额仍处于净流出趋势，本月两次双周周期净流出7716亿元，沪深港通南向资金净流入出现显著增长。两融资金流向行业分布上，电力设备、医药生物等行业净流出明显，而银行、建筑装饰整体占比较优势。

ETF资金：存量股票型ETF本期净申购额为14776亿元，相较于上期的显著回落体现增量资金入市护盘需求边际减弱。

融资活动状态

股权融资与产业资本：本期股权融资计划与实际执行均呈现大幅回落，本周股权融资规模为零；产业资本减持额环比小幅回升，显示主力资金在当前市场环境下观望情绪加重。

总的来说，当前宏观流动性环境稳中趋紧，叠加市场情绪的不确定性，预计A股市场将持续体现结构性分化特征。

[注：此总结为根据原文内容概括生成，如有具体用途需求，仍建议详细研读此份证券研究报告。]