20210630-格林期货-双粕早报_2页_105kb

格林大华期货双粕早报总结（20210630）

核心内容

格林大华期货发布的《双粕早报》主要围绕大豆和豆粕（M）以及菜籽粕（RM）的市场分析，重点分析了美国农业部即将发布的季度报告对市场的影响，以及国内外供需变化对双粕价格走势的潜在作用。

主要观点

• 市场预期偏空：由于美国农业部季度报告即将发布，市场普遍预期报告内容偏向利空，因此建议投资者在短期内采取逢高离场策略。
• 价格区间参考：M2109合约的支撑位为3300，压力位为3500；RM2109合约的支撑位为2770，压力位为2900。
• 短期操作建议：双粕短期以多头逢高离场为主，市场情绪偏向谨慎。

关键信息

利多因素

1. 美国作物生长报告：截至2021年6月27日，美豆生长优良率为60%，略低于市场预期的61%，但高于去年同期的71%。显示当前美豆生长状况相对较好。
2. 出口数据利好：美国农业部数据显示，民间出口商向中国出口33.6万吨大豆，高于分析师预期的10-30万吨，表明中国对美豆的需求依然强劲。
3. 豆粕持仓增加：CFTC数据显示，豆粕非商业净多持仓有所增加，显示市场对豆粕的看多情绪。

利空因素

1. 库存数据上升：截至6月21日，豆粕库存为113.3万吨，较上周的92.2万吨增加了21.1万吨，显示供应压力有所加大。
2. 国内生猪出栏预期：国内大型养殖企业大规模出栏生猪，猪价可能继续下行，养殖户悲观情绪导致豆粕需求预期减弱。
3. 天气利好大豆生长：美豆主产区天气整体有利，截至6月20日当周，生长优良率为60%，与市场预期一致，但去年同期为70%，表明当前生长状况较往年有所下滑。

风险因素

• 全球疫情新情况：疫情对全球农产品供应链和需求端可能产生不确定性影响。
• 生猪复养恢复进度：若生猪复养进度不及预期，可能对豆粕需求形成压制。
• 水产养殖变化：水产养殖需求波动也可能影响豆粕的消费情况。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。
• 报告内容不构成任何期货交易的建议或承诺，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 报告仅代表分析师个人观点，不反映公司立场。
• 未经许可，不得发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862