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格林大华期货双粕早报总结（20210805）

核心内容

格林大华期货发布双粕早报，重点分析豆粕（M）与菜粕（RM）的市场走势，结合国内外供需变化、天气因素及市场情绪，给出操作建议与风险提示。报告认为，双粕市场在短期内仍具备支撑，中期有望维持震荡偏强趋势。

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主要观点

市场基本面

• 豆粕：现货市场成交放量，显示市场需求有所回升，支撑位有效。
• 菜粕：库存持续下降，截至7月30日为1.8万吨，较上周减少0.9万吨，表明供应紧张，支撑力度增强。

外部因素

• 美国大豆产量：行业分析师预计2021/22年度美国大豆产量为1.18亿吨，较此前预估下调1%。
• 巴西出口：7月份巴西大豆出口量为866.57万吨，同比下降12.95%，影响全球供应预期。
• 天气影响：美国大豆主产区天气对结荚率和优良率产生影响，可能影响最终产量。

市场情绪

• 德尔塔病毒：病毒变种加剧市场担忧，物流和需求面临不确定性，导致市场恐慌情绪上升。
• 原油价格：国际原油期价承压走低，间接影响大宗商品价格走势。

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关键信息

支撑位

• 豆粕：M2201合约支撑位为3500元/吨。
• 菜粕：RM2201合约支撑位为2800元/吨。

操作建议

• 建议投资者布局双粕新多单，关注远月合约。
• 豆粕9-1正套可继续持有，或考虑移仓至1-5正套。
• 市场整体呈现震荡偏强走势，但需警惕外部不确定性。

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利多因素

• 美国大豆产量下调，市场预期收紧。
• 巴西大豆出口量下降，加剧全球供应紧张。
• 菜粕库存减少，显示供应压力缓解。
• 美国大豆优良率低于预期，可能影响最终收成。

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利空因素

• 德尔塔变异病毒引发市场担忧，物流和需求不确定性增加。
• CFTC豆粕非商业净多持仓下降，市场投机情绪减弱。
• 美国大豆优良率未达市场预期，结荚率偏低，可能影响产量。

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风险提示

• 德尔塔病毒：可能进一步影响全球物流和终端需求，导致价格波动。
• 天气变化：美国大豆主产区天气对产量和质量构成潜在风险。
• 市场情绪波动：投资者需关注市场恐慌情绪对价格的短期冲击。

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研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862