20260409-西南期货-_西南期货_宏观金融早间评论_2页_145kb

宏观金融早间评论总结

核心内容概述

本报告由西南期货研究所于2026年4月9日发布，主要分析了当日国债、股指和贵金属市场的走势，并结合国际局势和国内经济形势，对后续市场走势作出判断。

国债市场分析

主要观点

• 市场表现：上一交易日，国债期货收盘表现分化，其中30年期主力合约上涨0.40%，报112.090元；10年期主力合约微涨0.04%，报108.325元；5年期和2年期主力合约持平。
• 市场判断：当前宏观数据保持平稳，但宏观经济复苏动能仍待加强，预计货币政策将保持宽松。国债收益率处于相对低位，中国经济呈现平稳复苏态势，核心通胀持续回升，内需政策仍有发力空间。
• 操作建议：预计后市仍有一定压力，建议保持谨慎。

股指市场分析

主要观点

• 市场表现：上一交易日，股指期货涨跌不一，其中中证500（IC）和中证1000（IM）主力合约涨幅较大，分别为5.96%和5.40%；沪深300（IF）和上证50（IH）主力合约分别上涨4.00%和3.01%。
• 政策支持：金融监管总局发布通知，强调加大对乡村振兴的金融支持，包括稳定粮油生产、农业科技创新、信贷优惠政策等。
• 市场判断：当前国内经济保持平稳，但复苏动能不强，企业盈利增速处于低位。国内资产估值水平较低，存在修复空间。同时，中国经济具备足够韧性，核心通胀持续回升，政策环境偏暖。然而，伊朗局势的不确定性及全球滞胀风险上升，可能导致市场波动加大。
• 操作建议：预计市场波动将显著放大，建议暂且空仓观望，等待进一步明确信号。

贵金属市场分析

主要观点

• 市场表现：上一交易日，黄金主力合约上涨2.68%，报1,062元；白银主力合约上涨6.03%，报18,988元。
• 国际局势影响：伊朗与美国在巴基斯坦的谈判进展引发市场关注，霍尔木兹海峡可能在9日或10日有限开放，但局势仍不稳定。
• 市场判断：全球贸易金融环境复杂，“逆全球化”和“去美元化”趋势利好黄金的配置和避险价值。各国央行购金行为对黄金走势形成支撑。贵金属中长期逻辑依然坚挺，但前期涨幅较大，市场定价较为充分，叠加伊朗局势的不确定性，预计市场波动将显著放大。
• 操作建议：建议保持观望，等待市场进一步明朗。

关键信息汇总

• 国债：走势分化，30年期上涨，10年期微涨，5年期和2年期持平；预计后市压力仍存，建议保持谨慎。
• 股指：涨跌不一，中证500和中证1000涨幅较大；市场波动可能加大，建议空仓观望。
• 贵金属：黄金和白银均上涨；全球局势不确定性提升，贵金属波动加大，建议保持观望。
• 政策支持：国内金融政策持续支持乡村振兴，鼓励农业产业链金融发展，防范涉农贷款风险。
• 国际局势：美伊双方接受巴基斯坦停火提议，但局势仍不稳定，伊朗希望实现持久和平，但不排除重回战争风险。

报告信息

• 研究员：万亮
• 期货从业资格号：F03116714
• 交易咨询从业证书号：Z0019298

报告内容及观点仅供学习和参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

联系方式

• 地址：重庆市江北区金沙门路32号23层
• 客服热线：400-801-7321
• 官方网站：www.swfutures.com

免责声明

本报告由西南期货有限公司提供，仅供其客户使用。报告中的信息来源于公开资料或实地调研，可能不准确或不完整，本公司不承担因此产生的任何责任。报告内容仅作参考，不作为直接投资依据。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告内容。

投资有风险，入市需谨慎。