20260309-西南期货-【西南期货】宏观金融早间评论_2页_135kb

宏观金融早间评论总结

核心内容概览

本报告由西南期货研究所于2026年3月9日发布，分析了当日国债、股指和贵金属市场的走势，并结合宏观经济形势与政策动向，对后市进行了展望。

国债市场分析

主要观点

• 市场表现：上一交易日，国债期货收盘多数持平，30年期主力合约小幅上涨，2年期主力合约微跌。
• 公开市场操作：央行进行448亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，当日逆回购到期2690亿元，净回笼2242亿元。
• 美国数据：美国2月非农就业人口减少9.2万人，低于预期，失业率维持在4.4%。
• 政策展望：央行行长潘功胜表示将灵活运用降准降息等工具，引导利率水平，降低融资成本，强化利率政策执行。
• 市场判断：当前国债收益率处于低位，中国经济呈现平稳复苏，核心通胀回升，内需政策仍有空间。但宏观经济复苏动能不足，预计后市仍有一定压力，建议保持谨慎。

关键信息

• 30年期国债期货主力合约上涨0.03%，报112.780元。
• 10年期、5年期国债期货主力合约持平。
• 2年期国债期货主力合约下跌0.01%，报102.496元。
• 央行逆回购操作利率1.40%，净回笼2242亿元。
• 中国核心通胀持续回升，内需政策有发力空间。

股指市场分析

主要观点

• 市场表现：股指期货涨跌不一，其中中证1000主力合约涨幅最大，达1.40%。
• 经济与政策背景：国内经济保持平稳，但复苏动能不强，企业盈利增速偏低。资产估值处于低位，存在修复空间。
• 政策环境：中国经济具备足够韧性，政策环境偏暖，后续扩内需政策可能发力。
• 市场情绪：市场情绪持续提升，增量资金入场。
• 外部风险：伊朗局势的不确定性可能显著放大市场波动，建议暂且空仓观望。

关键信息

• 沪深300股指期货（IF）主力合约上涨0.60%。
• 上证50股指期货（IH）主力合约上涨0.29%。
• 中证500股指期货（IC）主力合约上涨1.17%。
• 中证1000股指期货（IM）主力合约上涨1.40%。
• 市场情绪提升，但外部风险增加，建议观望。

贵金属市场分析

主要观点

• 市场表现：黄金主力合约下跌0.97%，白银主力合约上涨0.47%。
• 外部环境：全球贸易金融环境复杂，逆全球化与去美元化趋势利好黄金的配置与避险价值。
• 央行行为：各国央行购金行为支撑黄金走势，中长期逻辑依然坚挺。
• 市场波动：前期贵金属大幅上涨，市场定价充分，伊朗局势的不确定性可能进一步加剧波动，建议保持观望。

关键信息

• 黄金主力合约收盘价1,140.8元，下跌0.97%。
• 白银主力合约收盘价21,740元，上涨0.47%。
• 中国外汇储备连续7个月增长，黄金储备连续16个月增加。
• 外部不确定性因素可能显著放大市场波动。

小结

报告信息

• 研究员：万亮
• 期货从业资格号：F03116714
• 交易咨询从业证书号：Z0019298

免责声明：本报告内容及观点仅供学习和参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。