> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所2026年4月9日市场分析总结 ## 一、核心内容概览 本报告聚焦于美伊停火后对全球市场的影响，以及主要金融、大宗商品、农产品和航运市场的走势分析。报告指出，随着美伊冲突缓解，全球资本市场情绪改善，但中东局势仍存在不确定性，对能源、金属和农产品价格产生持续影响。 --- ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 美伊停火与地缘政治影响 - **美伊停火**：伊朗宣布霍尔木兹海峡将在两周内实现安全通航，但船只仍需获得许可，谈判存在拉扯空间。 - **美国军舰动态**：10天后美国军舰将抵达波斯湾，可能加剧地区紧张局势。 - **美联储态度**：对战争影响持谨慎态度，既考虑降息应对劳动力市场冲击，也关注通胀风险，倾向于维持利率不变。 ### 2. 品种走势分析 #### 原油（SC） - **夜盘下跌4.41%**，受美伊停火消息影响，国际油价暴跌。 - **后续关注**：美伊和谈进展、美国军舰动向、霍尔木兹海峡通航情况。 #### 股指 - **全面上涨**，科技板块领涨，市场风险偏好提升。 - **资金流动**：融资余额增加38.66亿元，资金流入成长型板块。 - **后市展望**：二季度一季报密集披露，行情逻辑转向“看兑现”，低估值、高股息资产可作为基础配置。 #### 黄金 - **震荡整理**，短期压制因素缓解，但长期上行趋势不变。 - **中长期逻辑**：地缘政治风险抬升、美国财政可持续性担忧、去美元化趋势推动全球央行增加黄金储备。 #### 银、铂、钯 - **跟随黄金走势**，但波动更大，工业与金融属性共振。 #### 金属 - **铜**：夜盘微涨0.11%，精矿供应紧张，冶炼利润盈亏边缘，短期偏强波动。 - **锌**：夜盘下跌0.31%，精矿供应紧张，但下游需求疲软，锌价跟随有色走势。 - **铝**：夜盘下跌0.06%，中东局势仍引发供应风险溢价，铝价处于博弈状态。 #### 双焦（焦煤、焦炭） - **震荡整理**，焦煤供应压力仍存，但钢厂铁水产量和盈利率提升，对煤价形成支撑。 - **关注点**：铁水产量高度、终端需求表现、地缘政局走向。 #### 农产品 - **蛋白粕**：震荡收涨，巴西大豆收割进度偏慢，但产量预期仍高。 - **油脂**：偏弱运行，马棕出口强劲，但油价回落拖累走势。 - **白糖**：震荡走弱，受巴西增产影响，但糖价已跌至低位。 - **棉花**：震荡偏弱，新年度减产预期支撑，但大趋势未改。 #### 航运指数 - **集运欧线EC下跌7.42%**，地缘冲突缓解导致旺季预期回调，但实际货量趋势向上，运价短期震荡。 --- ## 三、品种观点表（可能性判断） | 品种 | 谨慎看空(可能性) | 谨慎偏多(可能性) | |--------------|------------------|------------------| | 股指(IH) | | ✓ | | 股指(IF) | | ✓ | | 股指(IC) | | ✓ | | 股指(IM) | | ✓ | | 国债(TF) | | ✓ | | 国债(TS) | | ✓ | | 原油 | | ✓ | | 甲醇 | | ✓ | | 螺纹 | ✓ | | | 热卷 | ✓ | | | 铁矿 | ✓ | | | 焦煤 | | ✓ | | 焦炭 | | ✓ | | 锰硅 | | ✓ | | 硅铁 | | ✓ | | 黄金 | | ✓ | | 白银 | | ✓ | | 铝 | | ✓ | | 碳酸锂 | | ✓ | | 棉花 | | ✓ | | 白糖 | | ✓ | | 苹果 | ✓ | | | 玉米 | | ✓ | > **特别提示**：表格内容仅为可能性判断，非确定性判断。 --- ## 四、当日主要新闻关注 ### 1）国际新闻 - **日本央行加息**：4月加息“发令枪”已上膛，2月实际工资增长1.9%，基本工资增长3.3%，创近34年最大增幅。 ### 2）国内新闻 - **国务院副总理调研**：强调发展先进制造业、深化国企改革，推动经济复苏。 ### 3）行业新闻 - **中国物流业景气指数**：3月回升至50.2%，重回扩张区间，显示经济回暖迹象。 --- ## 五、外盘每日收益情况（2026/4/9） | 品种 | 单位 | 4月7日 | 4月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------|------------|------------|------------|----------|------------| | 标普500 | 点 | 6,616.85 | 6,782.81 | 165.96 | 2.51% | | 欧洲STOXX50 | 点 | 4,906.33 | 5,099.96 | 193.63 | 3.95% | | 富时中国A50期货 | 点 | 14,440.00 | 14,882.00 | 442.00 | 3.06% | | 美元指数 | 点 | 99.65 | 99.03 | -0.63 | -0.63% | | ICE布油连续 | 美元/桶 | 103.42 | 96.70 | -6.72 | -6.50% | | 伦敦金现 | 美元/盎司 | 4,701.40 | 4,719.35 | 17.95 | 0.38% | | 伦敦银 | 美元/盎司 | 72.94 | 74.10 | 1.16 | 1.59% | | LME铝 | 美元/吨 | 3,470.50 | 3,475.00 | 4.50 | 0.13% | | LME铜 | 美元/吨 | 12,328.50 | 12,705.50 | 377.00 | 3.06% | | LME锌 | 美元/吨 | 3,304.00 | 3,285.00 | -19.00 | -0.58% | | LME镍 | 美元/吨 | 17,025.00 | 17,255.00 | 230.00 | 1.35% | | ICE11号糖 | 美分/磅 | 14.57 | 14.26 | -0.31 | -2.13% | | ICE2号棉花 | 美分/磅 | 71.27 | 71.55 | 0.28 | 0.39% | | CBOT大豆 | 美分/蒲式耳| 1,158.00 | 1,161.75 | 3.75 | 0.32% | | CBOT豆粕 | 美元/短吨 | 311.90 | 313.70 | 1.80 | 0.58% | | CBOT豆油 | 美分/磅 | 69.61 | 67.43 | -2.18 | -3.13% | | CBOT小麦 | 美分/蒲式耳| 597.75 | 580.00 | -17.75 | -2.97% | | CBOT玉米 | 美分/蒲式耳| 448.75 | 447.25 | -1.50 | -0.33% | > **注**：各价格为该日收盘价格，数据来源：Wind、申银万国期货研究所 --- ## 六、研究局限与风险提示 - 报告依据和结论存在范围局限性。 - 对未来预测存在不及预期的风险。 - 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 --- ## 七、分析师声明 - 分析师符合期货交易咨询从业条件，保证数据来源合规，分析逻辑基于职业理解。 - 报告清晰准确反映研究观点，力求独立、客观、公正。 - 结论不受第三方授意或影响。 --- ## 八、免责声明 - 报告信息来源于第三方或其他公开信息，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途。 - 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得翻版、复制和发布。