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动力煤早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2021年8月17日发布的动力煤早报，重点分析了动力煤市场近期的基本面、价格走势、基差情况、库存变化、主力持仓以及市场影响因素。

主要观点

基本面分析

• 电厂日耗：截至8月13日，全国62家电厂样本区域存煤总计658.5万吨，日耗50.8万吨，处于同期高位。
• 港口库存：港口库存处于同期偏低水平，但近期有所回升。
• 现货价格：港口现货价格保持稳定，未出现明显波动。
• 主产区价格：主产区坑口价格小幅走弱，反映出市场供应压力。

期货市场表现

• ZC2201合约：当前价格在735-815元/吨区间内操作，价格波动较小。
• 基差情况：01合约基差为298元/吨，处于高位，显示期货贴水偏多。
• 主力持仓：主力净多，多头增加，显示市场看涨情绪。

价格走势

• ZC01：较前一交易日下跌16.6元，收于762元/吨。
• ZC05：下跌9元，收于697元/吨。
• ZC09：下跌6元，收于883.8元/吨。
• 20日均线：收盘价低于20日均线，显示偏空趋势。

月间价差

• 近远月价差维持高位：1-5价差和9-1价差均处于高位，表明市场对远月合约的预期偏弱。

市场影响因素

• 煤矿安全事件：周六青海柴达尔煤矿发生透水事故，短期需关注煤矿安监升级对市场的影响。
• 气温变化：全国气温开始回落，可能对用电需求产生一定抑制作用。
• 水电替代：需重点关注水电对火电的替代情况，这对动力煤需求有较大影响。

关键信息

• 库存变化：秦皇岛港库存436万吨，环比增加12万吨，显示港口库存低位回升。
• 价格区间：ZC2201合约在735-815元/吨区间操作，近月合约下方存在明显支撑。
• 市场情绪：主力净多，多头增加，显示市场看涨情绪。
• 风险提示：煤矿安全事故可能引发安监升级，对市场供应造成短期扰动。

结论

当前动力煤市场基本面偏稳，电厂日耗维持高位，港口库存低位回升，现货价格持稳。期货市场方面，01合约基差处于高位，主力净多，多头增加，显示市场看涨情绪。然而，20日均线向下，收盘价低于均线，显示偏空趋势。近期需关注煤矿安全事故对市场的影响，以及气温回落和水电替代对需求的潜在抑制作用。整体来看，动力煤价格震荡偏弱为主，近月合约下方存在支撑。