20250807-中山证券-电子行业周报_苹果2025财年第3财季收入同比增长10_10页_738kb

电子行业周报摘要（2025年08月07日）

核心观点：
2025年第二季度全球手机市场增速放缓，手机产业链业绩超预期可能性降低。但AI需求持续强劲，国产替代进展良好，建议关注国产半导体设备材料。

重要数据

• 全球手机出货量同比增3%，销售额首破千亿美元，均价达347美元。
• 苹果2025财年第三财季收入同比增10%，大中华区营收增长4.35%。
• 电子行业（申万）本周上涨0.76%，估值达57.36倍。

分析与展望

• 手机销量增速下滑，尤其中国市场5月同比下滑21.2%。
• AI驱动的半导体需求强劲，但手机产业链景气度下降，建议减少对消费电子股票的关注。
• 国产替代持续推进，半导体设备投资依然活跃，建议持续看好国产半导体设备制造商。

投资建议

继续关注国产半导体设备和材料公司的投资机会，降低对消费电子和成熟制程相关设备的预期。