20180812-川财证券-电子行业周报_苹果财报亮眼_消费电子产业链有望受益_9页_1mb

川财周观点总结

核心内容

本报告聚焦于电子行业及消费电子领域的最新动态，包括苹果公司财报表现、半导体行业发展趋势、市场指数变化、行业动态以及部分上市公司的公告信息。

主要观点

• 苹果财报亮眼：2018财年Q3苹果实现收入532.65亿美元，同比增长17%，净利润115.19亿美元，同比增长32%。iPhone销量为4130万部，连续两个季度实现同比增长，且对下一季度收入增长预期为14%-18%，高于市场预期。
• 产业链受益：苹果的强劲表现将带动其产业链上下游优质企业受益，建议关注消费电子细分行业龙头公司，如立讯精密、欧菲科技、大族激光等。
• 半导体高景气度持续：在汽车电子、AI、5G等新兴需求推动下，以及贸易战背景下，半导体行业有望保持长期高景气。芯片国产替代趋势不可逆转，建议关注技术壁垒高、研发投入大的半导体企业，如长电科技、上海新阳、韦尔股份等。

关键信息

市场表现

• 指数上涨：本周川财信息科技指数上涨7.31%，上证综指上涨2.00%，电子行业指数上涨3.20%，排名为9/28，整体表现较好。
• 二级子版块表现：
  • 半导体上涨4.56%
  • 其他电子II上涨1.81%
  • 元件II上涨3.13%
  • 光学光电子上涨3.19%
  • 电子制造II上涨3.14%
• 三级行业表现：
  • 半导体材料上涨7.24%
  • 分立器件上涨6.03%
  • 光学元件上涨5.94%

股价表现

• 涨幅前三：
  • 台基股份：19.56%
  • 惠威科技：18.84%
  • 国科微：15.00%
• 跌幅前三：
  • 朗科智能：-15.05%
  • 贤丰控股：-9.41%
  • 科达利：-8.26%

行业动态

1. 全球芯片市场增长：SIA数据显示，2018年第二季度全球芯片销售额增长20.5%，达到1179亿美元。6月中国芯片销售同比增长30.7%，美洲增长26.7%。
2. 格芯7纳米制程：格芯计划在2018年底推出7纳米制程，2019年实现大规模量产，性能可达到5GHz以上，与英特尔产品持平。
3. OLED市场增长：智能手机OLED面板份额从2016年的40.8%增长至2018年的45.7%，预计2019年将首次超过TFT-LCD市场份额。
4. 技术与产能进展：
   • 夏普计划在2018年第四季度推出配备自产OLED面板的高端智能手机。
   • 中国光谷国家存储器基地开始调试32层三维闪存芯片生产设备，有望实现批量生产。
   • 三星将使用低功耗FinFET技术为Innosilicon代工挖矿机ASIC芯片，该芯片已进入量产阶段。

公司动态

• 合资公司设立：水晶光电与苏州汉朗光电有限公司拟共同设立合资公司“浙江晶朗光电科技有限公司”，注册资本3000万元，水晶光电持股45%。
• 超华科技半年报：2018年上半年实现营收7.11亿元，同比增长13.50%；净利润3594.14万元，同比增长15.48%。

风险提示

• 行业景气度不及预期可能影响整体需求。
• 技术创新可能改变传统产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
• 证书编号：S1100517020002
• 联系方式：021-68595127 / ouyangyujian@cczq.com

联系人信息

• 联系人：王睿
• 证书编号：S1100117090008
• 联系方式：0755-25332321 / wangrui@cczq.com

川财研究所地址

• 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
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• 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层
• 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

图表目录

• 图1：各版块本周涨跌幅
• 表格1：电子二、三级行业表现
• 表格2：涨跌幅前十（%）

总结

本报告全面分析了电子行业及消费电子领域的市场表现、行业动态和公司公告，强调了苹果财报对产业链的积极影响，以及半导体行业在技术进步和市场需求驱动下的高景气度。同时，报告指出OLED市场增长趋势，芯片国产替代不可逆转，并对部分公司如超华科技、水晶光电等进行了简要分析。最后，报告提醒投资者注意行业景气度变化和技术创新带来的潜在风险。