20210730-德邦证券-电子_苹果FY21Q3业绩说明会点评_2页_271kb

电子行业研究报告总结

核心内容

本报告由德邦证券电子行业分析师张世杰与徐益彬撰写，研究助理为王俊之与叶晨灿。报告对苹果公司2021财年第三季度（FY21Q3）的业绩表现进行点评，并结合市场动态与行业趋势，提出对电子行业的投资建议。

主要观点

1. 苹果FY21Q3业绩表现强劲

• 苹果在FY21Q3实现营收814.3亿美元，同比增长36.44%，毛利率为43.3%，净利润217.44亿美元，同比增长93%。
• 每股收益为1.30美元，同比增长101.54%。
• 各业务板块均实现增长，其中iPhone营收395.7亿美元，同比增长49.78%，成为业绩增长的主要驱动力。
• Mac、iPad、可穿戴设备、家居及配件、服务板块分别同比增长16.33%、11.94%、36.05%、32.91%。

2. 果链企业受益于新品发布

• 苹果表示，尽管可能面临部分供应链挑战，但影响有限。
• Apple Watch在FY21Q3的全球首次购买用户占比达75%，中国区为85%，显示出强劲的市场潜力。
• 分析师继续看好苹果下季度新品对果链企业的拉动作用，认为其将对相关产业链带来积极影响。

3. 下半年消费电子产业链复苏预期

• 随着下半年安卓与苹果新品集中发布，消费电子行业有望迎来传统旺季。
• 摩托罗拉、三星、荣耀等品牌将分别于8月5日、8月11日、8月12日召开新品发布会，苹果秋季发布会预计在9月中旬举行。
• 由于年初受上游半导体缺货影响，消费电子表现乏力，但下半年有望出现业绩反弹。

关键信息

投资建议

建议关注以下果链及消费电子相关企业：

• 立讯精密
• 歌尔股份
• 鹏鼎控股
• 领益智造
• 大族激光
• 工业富联
• 舜宇光学科技

风险提示

• 苹果产品出货量不及预期
• 市场需求不及预期

行业投资评级说明

分析师简介

• 张世杰：德邦证券电子行业首席分析师，北京大学光学博士，曾任职于东北证券及中国科学院物理研究所，具备多年光学及光电方向研究经验。
• 徐益彬：德邦证券电子行业分析师，资格编号S0120521060003。

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，分析师不保证其准确性或完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者需谨慎决策。
• 德邦证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司股票，亦可能为其提供服务。
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