20220410-上海证券-互联网传媒行业周报_影视行业急需优质内容_持续推荐互联网_元宇宙_游戏投资机会_25页_3mb

传媒行业周报总结（2022年04月10日）

核心内容概述

本报告聚焦传媒行业，涵盖影视、游戏、互联网及营销等多个领域，分析了近期市场表现与行业动态。报告指出，影视行业面临优质内容供给不足与电影票价上涨的双重压力，导致观影意愿下降。游戏行业则在政策扰动下经历短期回调，但基本面仍具吸引力。互联网板块受政策影响，部分公司股价承压，但优质资产回港上市趋势持续，对市场有积极影响。

主要观点

1. 市场表现

• A股市场：本周（2022.4.4-2022.4.8）上证综指下跌0.9%，深证成指下跌2.2%，创业板指下跌3.6%，传媒板指下跌4.1%。
• 港股市场：海外传媒板块中，中国有赞（15.9%）、美图公司（9.4%）、泡泡玛特（7.1%）涨幅居前；稻草熊娱乐（-11.1%）、滴滴出行（-10.6%）、阿里巴巴（-9.4%）跌幅居前。
• 个股表现：A股涨幅前三为*ST游久（15.7%）、全通教育（9.1%）、莱茵体育（9.1%）；跌幅前三为恒信东方（-22.2%）、湖北广电（-17.2%）、宣亚国际（-15.9%）。

2. 影视行业

• 电影票房：清明档总票房仅为1.2亿元，观影人次342万，总场次62.79万，受疫情影响显著。
• 热门影片：《精灵旅社4：变身大冒险》《密室逃生2》《月球陨落》为票房前三，但多部国产新片因疫情撤档，导致档期内容不足。
• 行业困境：影视行业优质内容供给不足，电影票价上涨，导致观影意愿下降。传媒行业属于内容驱动型，需提升内容质量以推动增长。

3. 游戏行业

• 行业动态：游戏公司股价经历深度回调，但政策利好可能推动行业复苏。
• 重点推荐：
  • 完美世界：拥有精品端游《诛仙世界》。
  • 三七互娱：具备强运营能力和出海发行能力。
  • 吉比特：重研发、小而美。
  • 网易-S：拥有丰富产品矩阵，风险抵御能力强。
• 流水跟踪：多款热门游戏如《幻塔》《诛仙》《完美世界》《王者荣耀》《原神》等在iOS端表现稳定。

4. 互联网与营销

• 知乎回港上市：知乎已通过港交所上市聆讯，或采用双重主要上市方式，成为首家以此方式回港的中概互联网公司。
• 互联网趋势：中概股持续回港上市，优化资产结构，但可能造成资金抽血效应。分析师认为，政策端对互联网板块保持稳定，利好长期发展。

5. 元宇宙与虚拟内容

• 元宇宙发展：元宇宙处于初期发展阶段，G端/B端项目有望率先落地。
• 应用场景：城市馆、展览馆、主题馆、企业馆、文旅演艺活动等为虚拟文创类项目的潜在应用领域。
• 推荐公司：展馆创意设计龙头【风语筑】，文旅活动创意设计龙头【锋尚文化】、【丝路视觉】，NFT方向【视觉中国】、【三人行】、【天下秀】，元宇宙平台方向【天地在线】，虚拟数字人方向【蓝色光标】、【华扬联众】。

关键信息

市场回顾

• 本周A股传媒板块整体下跌，但部分个股表现突出。
• 港股传媒板块中，中国有赞、美图公司、泡泡玛特表现较好。

每周行业跟踪

• 影视行业：

  • 清明档票房表现不佳，仅1.2亿元。
  • 本周票房Top3影片为《神奇动物：邓布利多之谜》《精灵旅社4:变身大冒险》《月球陨落》。
  • 本周观影人次334.56万，环比增长1.66%，同比下跌80.94%。
  • 热门电视剧包括《与君初相识》《心居》《余生，请多指教》等。
  • 热门综艺包括《大侦探第七季》《初入职场的我们》《喜欢你我也是第三季》等。
  • 热门网络大电影包括《青蛇：前缘》《大侦探马修》《烽火地雷战》等。
  • 热门动漫包括《斗罗大陆》《完美世界》《灵剑尊》等。

• 游戏行业：

  • 重点游戏iOS端周度流水跟踪显示部分游戏表现稳定。
  • 游戏买量数据跟踪显示，微信朋友圈与腾讯视频为主要广告投放平台。
  • 全球游戏收入数据显示《王者荣耀》和《原神》仍为全球热门游戏。

• 互联网平台流量趋势：

  • 短视频平台和中长视频平台流量较前周有所上升。
  • 内容电商平台（如小红书、值得买）流量基本持平。

风险提示

• 元宇宙发展进度不及预期。
• 海外流动性改善不及预期。
• 政策监管趋严超预期。
• 游戏公司流水因版号影响下降超预期。
• 外部环境变化导致风险偏好降低。

投资建议

1. 影视行业：短期受疫情影响，但优质内容供给是长期发展的关键。
2. 游戏行业：短期政策扰动可能带来波动，但长期基本面良好，建议关注版号发放前后机会。
3. 互联网板块：支持优质资产在海外上市的大方向，关注【快手-W】、【美团-W】、【哔哩哔哩】、【腾讯控股】等。
4. 元宇宙与虚拟内容：关注NFT、虚拟数字人、虚拟展馆等方向，推荐【风语筑】、【锋尚文化】、【视觉中国】、【天地在线】等。

图表摘要

• 图1：上周各中信一级子行业市场表现
• 图2：2022年以来各中信一级子行业市场表现
• 图3：近52周周票房情况
• 图4：近52周周观影人次情况
• 图5-17：重点游戏iOS端周度流水跟踪
• 图18：全球主要国家和地区IOS端游戏排名情况
• 图19-21：短视频、中长视频及内容电商平台百度搜索指数

表格摘要

• 表1：上周涨幅前十、后十个股
• 表2-6：本周上映影片、电视剧、综艺、网络大电影、动漫热度指数
• 表7-11：游戏榜单、买量数据、热门游戏排名
• 表12-14：游戏买量数据及微信小游戏大盘数据

总结

整体来看，传媒行业在当前环境下面临一定的挑战，但仍有结构性机会。影视行业需关注内容供给与票价问题，游戏行业在政策调整后仍有增长潜力，互联网板块则受益于政策稳定与优质资产回港趋势。分析师建议投资者关注内容电商、元宇宙、虚拟数字人等新兴领域，同时留意市场波动与政策变化带来的风险。