> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 堪培拉办公楼市场总结 ## 核心内容概览 堪培拉办公楼市场在2025年第二季度表现出稳健的复苏迹象，整体空置率降至10.2%，为所有首都中最低。市场表现由坚韧的租户需求、低空置率以及稳定的收益所支撑。同时，开发管道活跃，预计未来将提供更多优质办公空间，进一步满足市场需求。 ## 主要观点 - **空置率下降**：堪培拉的总体空置率在2025年第二季度为10.2%，与10年平均水平持平，是自2021年中以来所有首都中最低。 - **租户需求强劲**：租户需求持续推动正向净吸纳量，2025年全年净吸纳量达到16,923平方米。 - **租赁增长稳定**：市政和议会地区的年度净租赁增长率达到5.1%，平均面对租金为每平方米485美元。 - **开发项目活跃**：多个优质办公项目正在建设中，预计2026年和2027年陆续完工，有助于增加核心区域的办公供应。 - **资本价值回升**：核心区域资本价值同比增长6.1%，次级区域增长5.6%，显示出市场对稳定收益资产的偏好。 ## 关键信息 ### 空置率与净吸纳量 - **总体市场**：空置率10.2%，净吸纳量16,923平方米。 - **Civic地区**：顶级空置率从16.2%降至13.0%，净吸纳量为16,796平方米。 - **议会区**：顶级空置率保持在1.7%，净吸纳量为3,485平方米。 - **城镇中心**：顶级空置率5.0%，净吸纳量为11,800平方米。 - **其他地区**：顶级空置率9.4%，净吸纳量为3,520平方米。 ### 租金与收益率 - **顶级市场租金**：市政和议会地区平均为每平方米604美元，二级市场租金平均为每平方米488美元。 - **核心市场收益率**：平均为7.1%，次级市场为8.4%。 - **顶级商业中心收益率**：平均为8.7%，次级商业中心为9.9%。 ### 开发管道 - **已竣工项目**：2025年有两个项目竣工，分别是堪培拉机场的Capital Airport Group的9-11 Molonglo Dr（19,703平方米）和Morris Property Group的1 City Hill，Civic（34,086平方米）。 - **2026年上半年完工项目**：康贝尔的62宪法大道（16,000平方米）和巴顿的15悉尼大道（37,000平方米）。 - **2026年下半年完工项目**：宪法广场1A号（15,500平方米）。 - **2027年完工项目**：19国家环路，巴顿（19,817平方米）。 - **未来项目**：包括8-10皮特里广场（5,000平方米）、10-12布里斯班大道（14,000平方米）等。 ### 投资活动 - **2025年投资总额**：达到3.96亿美元，涉及三栋建筑。 - **主要交易**： - **Anzac Park West**：由Amalgamated Property Group以7,250万美元收购，全部出租给国防部。 - **Sirius Building**：由Mirvac以30.5亿美元出售给LDR Capital，核心市场收益率为7.8%。 - **2宪法大道**：由QIC以90.1百万美元收购，核心市场收益率为7.9%。 ### 市场趋势 - **租金增长**：市政和议会地区租金增长稳定，显示出租户对长期租赁的偏好。 - **资本价值回升**：市场资本价值在经历2022年至2024年初的下降后，开始回升。 - **租户结构**：主要租户包括政府机构、国防部、卫生部门、澳大利亚电信公司等，显示出对稳定收入来源的需求。 ## 结论 堪培拉办公楼市场在2025年第二季度表现出强劲的复苏态势，空置率下降、租金增长稳定以及活跃的开发管道共同推动了市场的发展。国内资本对政府相关资产的偏好，反映了对长期稳定收益的重视。随着更多优质办公空间的推出，市场有望继续保持积极发展。