20170716-联讯证券-_联讯有色周报_价格上涨行情催化剂减弱_短线可配置黄金个股_13页_1mb

联讯有色周报总结

核心内容概述

2017年7月16日发布的《联讯有色周报》分析了有色金属行业近期表现、投资策略及重大事件，指出整体上涨行情的催化剂有所减弱，建议短线配置黄金个股。同时，对钴、锂、稀土和铝等子行业进行了详细分析，指出其各自的发展趋势及投资机会。

主要观点

1. 投资策略

• 黄金：当前黄金个股估值已回归合理，金价反弹有利于板块上涨。建议买入山东黄金（600547）、恒邦股份（002237）和西部黄金（601069）。
• 钴：短期价格以平稳为主，但内外价差修复后仍有70%上涨空间。推荐洛阳钼业（603993）、格林美（002340）和华友钴业（603799）。
• 锂：供需处于紧平衡，短期价格高位持稳。建议关注天齐锂业（002466）和赣锋锂业（002460）。
• 稀土：价格暂稳，主要受政策影响，后市关注供需变化。推荐北方稀土（600111）和五矿稀土（000831）。
• 铝：供给侧改革最终落地，2017年铝价总体波动上涨，2018年或存缺口。推荐神火股份（000933）、中国铝业（601600）和云铝股份（000807）。

2. 上周行业表现

• 有色行业：整体下跌0.12%，大幅跑输沪深300指数（上涨1.29%）。
• 锂行业：领涨，上涨4.4%。
• 磁性材料：领跌，下跌3.4%。

3. 上周个股表现

• 领涨个股：常铝股份（13.5%）、闽发铝业（8.7%）、方大炭素（7.7%）、五矿资本（7.4%）、天齐锂业（7.1%）。
• 领跌个股：和胜股份（-12.8%）、四通新材（-12.3%）、翔鹭钨业（-8.8%）等。

关键信息

重大事件

• 宏观方面：
  • 中国6月CPI同比1.5%，低于预期；PPI同比5.5%，同于预期。
  • 中国6月进出口数据好于预期，M2货币供应同比9.4%，为历史新低。
  • 美国6月PPI环比上升0.1%，CPI环比持平，工业产出环比上升0.4%，制造业产出环比上升0.2%。
  • 美国CPI同比降至2016年10月以来新低，为1.6%。
• 行业方面：
  • 新疆东方希望关闭30万吨违规产能，山东计划关停200万吨违规产能，铝行业供给侧改革最终落地。
  • 工信部下达2017年第二批稀土生产总量控制计划。
• 上市公司动态：
  • 杉杉股份拟投资18亿元认购洛阳钼业非公开发行A股股票，并签订战略合作框架协议。
  • 9家公司上半年净利润预增超200%，如中钨高新、鹏欣资源、五矿资本、云铝股份、铜陵有色、银邦股份等。
  • 部分公司如恒邦股份、神火股份、云铝股份、鹏欣资源等业绩增长显著。

有色金属价格及库存

• 基本金属：铜、铝、镍价格有所上涨，铅、锌、锡涨跌互现。
• 贵金属：黄金价格因美国经济数据不及预期而反弹，白银表现分化。
• 小金属：钴、钨、锆、钒、稀土等价格整体上涨，其中镨钕大涨超4%。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期
• 铝去产能不及预期
• 大盘系统性风险

分析师简介

• 郭佳楠：联讯证券基金研究员，具备6年公募基金产品及重点行业研究经验，现任研究院报告质控岗，专注于基金行业及产品研究。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅。
• 行业投资评级：基于报告发布日后12个月内行业股票指数相对沪深300指数的涨幅。

联系方式

• 北京：周之音、林接钦

• 上海：赵玉洁

• 深圳：刘啸天

• 电话及邮箱信息详见原文。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证数据准确性，不承诺内容变更通知。
• 投资者应根据自身情况独立决策，不构成投资建议。