20160425-华泰证券-计算机行业周报_优选兼具安全边际与催化剂个股_17页_1mb

计算机行业周报总结（2016年04月25日）

核心内容

本周申万一级计算机指数下跌8.10%，同期上证综指下跌3.86%，沪深300指数下跌2.97%，中小板指数下跌5.71%，创业板指数下跌7.48%。市场整体处于震荡调整期，主要受债市冲击、流动性收紧预期及通胀等因素影响。计算机板块作为风险偏好型板块，面临估值偏高与缺乏新主题的双重困境，因此整体走势相对谨慎。

主要观点

1. 投资策略：

   • 建议投资者关注景气度高、一季报业绩靓丽的细分行业和个股。
   • 优先选择前期涨幅较小、有较大预期差或短期催化剂且有基本面支撑的板块或个股。

2. 推荐细分板块及个股：

   • 企业服务：关注阿里和腾讯在企业级服务及SAAS领域的布局，重点推荐丰东股份。
   • 网络安全与网络舆情：受国家政策推动，重点推荐启明星辰、绿盟科技、美亚柏科、拓尔思、任子行。
   • 互联网教育：政策利好教育类公司上市及产业重组，建议关注全通教育、银润投资、中国高科、洪涛股份等。

3. 重点个股推荐：

   • 中科曙光：子公司天津海光获得AMD服务器CPU授权，是国内唯一标的，市场空间巨大。预计2016~2018年EPS分别为0.89元、1.16元、1.74元，对应PE分别为77倍、59倍、39倍，维持“买入”评级。
   • 东方网力、超图软件、网宿科技、高升控股、思创医惠、恒生电子：中长期重点推荐，分别涉及人工智能、VR、无人驾驶等主题，以及行业应用平台建设。

关键信息

行业走势

• 计算机板块整体下跌，但部分个股表现较好。
• 周涨幅前十包括实达集团、恒泰艾普、梅安森、御银股份、任子行、新大陆、东华软件、*ST云网、三泰控股、皖通科技。
• 周跌幅前十包括汉邦高科、达华智能、方直科技、神思电子、东方通、南威软件、同有科技、浩云科技、中科金财、立思辰。

行业动态

• 苹果：可能在奥地利生产汽车，已成立“秘密实验室”并引入德国工程师。
• 百度地图：宣布国际化战略，计划2020年实现50%海外用户，已覆盖18个国家和地区。
• 微车：完成B轮融资，估值超7亿元，将打造汽车生态圈。
• 珠玑信息：完成2200万种子轮融资，主打家庭理财资讯。
• 工信部：正在制定大数据“十三五”规划，推动产业发展。
• 哈密瓜科技：完成千万级天使轮融资，专注母婴智能硬件。
• 阿里云：发布一系列企业级云计算产品，包括物联网、专有云、混合云、视频云等。
• 乐视：发布超级汽车LeSEE，主打智能互联与自动驾驶功能。
• 名医主刀：完成1.5亿元B轮融资，打造在线手术预约平台。
• 蚂蚁借呗：上线一年累计发放消费信贷近500亿元，为支付宝用户提供便捷贷款服务。

公司动态

• 绿盟科技：与阿里云签订合作协议，共同开发抗拒绝服务系统。
• 神州泰岳：拟出资1.77亿元投资蓝鵑科技，持股比例达32%。
• 科士达：2016年一季度净利润同比增长43.27%。
• 同方股份：2015年净利润同比增长66.96%，达12.62亿元。
• 数字政通：2015年净利微增，为1.21亿元。
• 润和软件：2015年净利润同比增长76.94%，预计2016~2018年EPS分别为1.00元、1.33元、1.66元，维持“买入”评级。
• 高升控股：与华嬉云游合作运营大型数据中心，预计带来1.6亿元净利润。
• 东方国信：作为大数据龙头，拥有较高安全边际和成长性，预计2016~2018年EPS分别为0.67元、0.93元、1.4元，维持“买入”评级。
• 高伟达：入股“兴业数金”，布局金融云服务，预计2016~2017年EPS分别为0.60元、0.79元，维持“买入”评级。
• 科大讯飞：在人工智能领域持续投入，推出“超脑计划”与“智慧课堂”项目，预计2015~2017年EPS分别为0.48元、0.68元、1.01元，维持“买入”评级。

风险提示

• 系统性风险
• 宏观经济低迷导致需求减缓

评级说明

• 行业评级：

  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数
  • 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数

• 公司评级：

  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%~20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%~20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

总结

2016年4月，计算机行业整体表现不佳，板块指数下跌8.10%。市场情绪降温，板块面临估值偏高与缺乏新主题的双重困境，建议投资者关注具备高景气度、业绩增长和政策支持的细分领域与个股。推荐重点包括企业服务、网络安全与网络舆情、互联网教育等，以及中科曙光、东方网力、润和软件、高升控股、东方国信、高伟达、科大讯飞等个股。中长期可关注人工智能、VR、无人驾驶等新兴技术领域。同时，行业动态显示，企业正在加速布局云计算、大数据、智能硬件等领域，为未来增长提供支撑。