20240722-东吴证券-百度集团-SW-09888.HK-24Q2业绩前瞻_广告收入承压_关注AI及智能驾驶业务进展_4页_535kb

百度集团2024年Q2业绩前瞻分析报告

1. 业绩预测:

   • 预计2024年Q2总收入339亿元（与上年持平）。
   • 核心收入264亿元（同比持平），其中广告收入下降4%，因宏观经济疲软及AI搜索替代传统广告点击。
   • 调整净利润预计77亿元，调整经营利润72亿元。

2. AI与云业务表现:

   • 云计算收入同比增长14%，AI技术应用持续深化。
   • 生成式AI平台“文心一言”用户超3亿，日调用量突破5亿。
   • 飞桨框架连接1465万开发者，服务37万家单位，95万个模型。

3. 智能驾驶进展:

   • 发布第六代“萝卜快跑”无人车，运营成本下降30%、服务成本降低80%。
   • 武汉部署400余辆无人车，提供全天候自动驾驶服务。
   • 目标：2024年底实现武汉业务收支平衡，2025年起盈利。

4. 盈利调整与评级:

   • 调降2024-2026年收入预测（1362亿→1528亿），调整净利润预测（298亿→341亿）。
   • 2024年市盈率8倍，维持“买入”评级，看好AI与自动驾驶长期潜力。

5. 风险提示:

   • 宏观经济乏力；行业竞争加剧；技术发展不及预期。