20230827-国联证券-闻泰科技-600745.SH-业绩超预期_ODM业务扭亏为盈_3页_284kb

闻泰科技(600745)半年报点评

• 业绩超预期

  • 2023年上半年营收29206亿元，同比增长249%。
  • 归母净利润1258亿元，同比增长645%，扣非净利润1180亿元，同比增长154%。
  • Q2单季营收14778亿元，同比增速792%，环比增速243%；归母净利润798亿元，环比增长7327%，同比增速1746%。

• 业务结构优化

  • 汽车电子收入占比61.05%，同比提升。
  • 半导体业务逆势增长，ODM业务扭亏为盈：Q2净利润11.5亿元，环比改善。

• 盈利预测

  • 预测2023-2025年营收分别为71467亿元、86446亿元、94615亿元，同比增速2305%/2096%/945%。
  • 归母净利润分别为3295亿元、5126亿元、6028亿元，同比增速12572%/5556%/1760%。
  • 2023年目标价6.335元，维持“买入”评级。

• 风险提示

  • 行业竞争加剧、并购整合不及预期、产能扩张不足等风险。