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机械行业周报总结（2016/05/03-2016/05/08）

核心内容概述

本周机械行业整体表现优于沪深300指数，跌幅为0.23%，跑赢大盘。行业估值维持稳定，市净率3.12倍，相较于沪深300的估值有所回升。子板块与主题行业表现分化，其中纺织服装机械、工业4.0、冷链物流等板块表现较好，而无人机、通用航空等板块则有所下跌。

主要观点

• 市场表现：机械行业整体下跌0.23%，跑赢沪深300的-0.84%，行业排名位于中信29个一级行业中的中游。
• 子板块表现：纺织服装机械涨幅领先，而其它运输设备跌幅较大。
• 主题行业表现：工业4.0与冷链物流涨幅居前，无人机与通用航空板块表现不佳。
• 个股表现：赛摩电气、永贵电器、慈星股份等个股涨幅显著，潍柴重机、威尔泰等个股跌幅较大。
• 行业趋势：传统机械行业增长乏力，盈利能力减弱，行业公司面临外延扩张与转型压力。
• 投资建议：建议关注高端装备和技术创新相关的主题投资，如智能制造、机器人、农机、轨道交通等，维持行业“中性”评级。

关键信息

市场表现

• 机械板块：上周下跌0.23%，跑赢沪深300指数。
• 市净率：3.12倍，较上周保持不变，但较沪深300估值提升。
• 个股涨跌幅：
  • 上涨较多：赛摩电气（+21.62%）、永贵电器（+20.39%）、慈星股份（+16.21%）、宝馨科技（+15.09%）、天成自控（+14.81%）。
  • 下跌较多：潍柴重机（-11.30%）、威尔泰（-9.58%）、标准股份（-8.98%）、*ST中发（-8.22%）、中科电气（-8.14%）。

行业及公司新闻

宏观经济数据

• 中国4月出口增长4.1%，贸易顺差扩大45.8%至2980亿元。
• 民营企业进出口增长7%，成为外贸增长的重要力量。
• 机电产品出口下降，但纺织服装等劳动密集型产品出口增长。
• 主要大宗商品进口量增加，价格普遍下跌。

铁路设备

• 中国首条国产中低速磁悬浮铁路开通试运营，全长18.55公里，运营速度100公里/小时，采用PPP模式融资，总投资42.9亿元。
• 磁浮列车具有安全、低噪声、小转弯半径等优势，多项技术达到国际领先水平。

通用航空

• 国务院提出促进通用航空业发展的措施，包括建设通用机场、推动核心装备研发、扩大低空空域开放等。

机器人

• 美国首次实现机器人自主实施软组织手术，效果优于人类医生及“达·芬奇”机器人系统。
• 该技术预计两年内应用于人类患者，有助于减少人为失误与患者并发症。

人工智能

• 白宫将举办四场人工智能研讨会，探讨其法律、政策、安全与社会经济意义。
• 人工智能在医疗、制造等领域有广泛应用，但也带来就业替代与安全风险。

无人机

• 谷歌获得无人机送快递专利，采用绳索空投技术以提高安全性与效率。
• 无人机送货技术尚未获得美国政府批准，预计需5-10年时间。

投资策略

• 行业趋势：中国经济减速，传统机械行业增长乏力，需加快转型与创新。
• 投资重点：建议关注高端装备、智能制造、机器人、农机、轨道交通等领域的投资机会。
• 评级：维持行业“中性”评级。

风险提示

1. 投资增速加速放缓；
2. 市场剧烈波动；
3. 改革实效低于预期。

图表目录

• 图表1：中信一级行业一周涨跌幅
• 图表2：机械子板块上周市场表现
• 图表3：主题概念板块上周市场表现
• 图表4：房地产业固定资产投资完成额
• 图表5：采矿业固定资产投资完成额
• 图表6：铁路运输业固定资产投资完成额
• 图表7：基础设施建设投资固定资产投资完成额
• 图表8：工程机械板块个股一周涨跌幅
• 图表9：其它专用设备板块个股一周涨跌幅
• 图表10：通用设备板块个股一周涨跌幅
• 图表11：运输设备板块个股一周涨跌幅
• 图表12：仪器仪表板块个股一周涨跌幅
• 图表13：金属制品板块个股一周涨跌幅
• 图表14：各板块上周停牌企业

附注

• 分析师：张迪，执业证书号：S1490515100001
• 联系方式：电话 010-85556171，邮箱 zhangdi@hrsec.com.cn
• 联系人：胡文浩，电话 010-85556244，邮箱 huwenhao@hrsec.com.cn