20230128-财通证券-全球估值观察系列三十八_科创50估值为25.3_分位数_29页_2mb
报告摘要
科创50估值为25.3%分位数总结
核心内容概述
本报告分析了全球及A股市场在2023年1月20日的市场表现与估值水平，涵盖全球指数、A股指数、A股风格及行业、港股行业、美股行业、国债、债券指数、大宗商品及汇率等多个方面。整体来看，市场呈现普涨态势，但部分行业和指数估值处于历史高位。
全球市场表现
指数涨跌幅
- 表现最好：纳斯达克指数 (+4.3%)，韩国综合指数 (+3.7%)，深证成指 (+3.3%)，日经225 (+3.1%)，恒生指数 (+2.9%)，标普500 (+2.5%)，上证指数 (+2.2%)，道琼斯工业指数 (+1.8%)，法国CAC40 (+1.4%)，德国DAX (+0.8%)，中国台湾加权指数 (+0.7%)，俄罗斯RTS (+0.0%)，英国富时100 (-0.1%)，印度SENSEX30 (-2.7%)。
- 表现最差：印度SENSEX30 (-2.7%)，英国富时100 (-0.1%)。
估值分位数
- PE历史分位最高：道琼斯工业指数 (84.7%)，对应估值22.2倍。
- PE历史分位最低：中国台湾加权指数 (2.0%)，对应估值10.7倍。
- PB历史分位最高：道琼斯工业指数 (91.2%)，对应估值5.9倍。
- PB历史分位最低：上证指数 (8.1%)，对应估值1.3倍。
A股市场表现
指数涨跌幅
- 表现最好：科创50 (+5.6%)，创业板指 (+3.7%)，中证1000 (+3.4%)，深证成指 (+3.3%)，中证500 (+3.2%)，万得全A(除金融、石油石化) (+2.9%)，万得主板 (+2.5%)，A股指数 (+2.2%)，上证50 (+1.8%)。
- 表现最差：上证50 (+1.8%)，A股指数 (+2.2%)。
估值分位数
- PE历史分位最高：深证成指 (56.1%)，对应估值27.0倍。
- PE历史分位最低：中证1000 (14.3%)，对应估值29.9倍。
- PB历史分位最高：创业板指 (54.1%)，对应估值5.4倍。
- PB历史分位最低：万得主板 (4.9%)，对应估值1.5倍。
A股风格涨跌幅
风格表现
- 表现最好：成长 (+4.4%)，上周表现 (+0.2%)。
- 表现最差：消费 (+0.9%)，上周表现 (+3.0%)。
估值分位数
- PE历史分位最高：消费 (57.0%)，对应估值36.6倍。
- PE历史分位最低：金融 (12.7%)，对应估值7.3倍。
- PB历史分位最高：消费 (54.5%)，对应估值3.7倍。
- PB历史分位最低：金融 (3.3%)，对应估值0.7倍。
A股行业涨跌幅
行业表现
- 表现最好：计算机 (+7.7%)，上周表现 (-1.2%)。
- 表现最差：食品饮料 (-0.8%)，上周表现 (+4.1%)。
估值分位数
- PE历史分位最高：电力及公用事业 (88.7%)，对应估值45.7倍。
- PE历史分位最低：煤炭 (0.9%)，对应估值6.8倍。
- PB历史分位最高：消费者服务 (83.2%)，对应估值5.6倍。
- PB历史分位最低：银行 (2.2%)，对应估值0.5倍。
港股行业表现
行业涨跌幅
- 表现最好：信息技术 (+5.8%)，年初至今 (+23.7%)。
- 表现最差：公用事业 (+0.4%)，年初至今 (+7.6%)。
估值分位数
- PE历史分位最高：公用事业 (96.4%)，对应估值28.7倍。
- PE历史分位最低：能源 (2.6%)，对应估值5.2倍。
- PB历史分位最高：消费者服务 (83.2%)，对应估值5.6倍。
- PB历史分位最低：能源 (2.6%)，对应估值1.6倍。
美股行业表现
行业涨跌幅
- 表现最好：非必需消费 (+6.4%)，年初至今 (+14.5%)。
- 表现最差：医疗 (-0.9%)，年初至今 (-2.4%)。
估值分位数
- PE历史分位最高：必需消费 (89.7%)，对应估值27.9倍。
- PE历史分位最低：能源 (3.0%)，对应估值8.2倍。
- PB历史分位最高：必需消费 (83.9%)，对应估值4.7倍。
- PB历史分位最低：能源 (91.8%)，对应估值1.6倍。
其他资产表现
全球国债
- 收益率变化：俄罗斯 (+14.0BP)，澳大利亚 (-9.0BP)。
- 年初至今：俄罗斯 (+18BP)，澳大利亚 (-54.5BP)。
国内债券指数
- 表现最好：中证转债 (+2.1%)，中债-金融债券 (-0.2%)。
- 年初至今：中证转债 (+4.4%)，中债-金融债券 (-0.4%)。
大宗商品
- 表现最好：南华工业品指数 (+2.8%)，LME铜 (+10.7%)。
- 表现最差：NYMEX天然气 (-10.1%)，本月表现 (-36.2%)。
汇率变化
- 升幅最大：英镑 (+2.4%)，加元 (+0.2%)。
- 跌幅最大：港币 (-2.9%)，本月表现 (-2.9%)。
风险提示
- 无风险利率上行
- 宏观经济大幅波动
- 产业政策风险
- 市场波动超预期
- 全球资本回流美国超预期
- 中美博弈超预期
- 通胀超预期
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