全球估值观察系列七十：上证指数估值为24.7_分位数-20230916-财通证券-29页_1mb

上证指数估值为24.7%分位数

核心内容概述

本报告分析了全球及中国A股、港股、美股主要指数与行业的涨跌幅及估值情况，提供了当前市场表现和估值水平的详细数据，同时列出了风险提示。核心内容包括全球市场表现、A股市场表现、行业表现及估值水平等。

主要观点与关键信息

全球市场表现

• 本周：全球指数涨跌不一，表现最好的是英国富时100（+3.1%），表现最弱的是深证成指（-1.3%）。
• 上周：全球指数多数下跌，英国富时100（+0.2%）表现相对较好。
• 年初至今：表现最好的是纳斯达克指数（+31.0%），表现最弱的是恒生指数（-8.1%）。

全球指数估值

• PE历史分位数：道琼斯工业指数（93.9%）处于历史高位，对应估值25.9倍；英国富时100（0.4%）处于历史低位，对应估值9.8倍。
• PB历史分位数：道琼斯工业指数（92.9%）处于历史高位，对应估值6.3倍；恒生指数（3.6%）处于历史低位，对应估值0.9倍。

全球国债表现

• 本周：法国国债收益率上涨7.5BP，升幅最大；俄罗斯国债收益率下降11.0BP，跌幅最大。
• 年初至今：俄罗斯国债收益率上涨213.0BP，涨幅最大；中国国债收益率下降19.5BP，跌幅最大。

大宗商品表现

• 本周：DCE生猪价格上涨3.6%，领涨市场；CZCE白糖价格下跌2.2%，表现较差。
• 年初至今：CZCE棉花价格上涨21.6%，涨幅最大；NYMEX天然气价格下跌40.9%，跌幅最大。

全球汇率表现

• 本周：加元兑人民币升值0.2%，升幅最大；瑞郎兑人民币贬值1.5%，跌幅最大。
• 年初至今：瑞郎兑人民币升值7.9%，涨幅最大；日元兑人民币贬值6.5%，跌幅最大。

A股市场表现

• 本周：A股指数普跌，上证指数（+0.03%）最为坚挺；创业板指（-2.3%）表现最弱。
• 上周：上证指数（-0.5%）表现相对较好；创业板指（-2.4%）表现最差。
• 年初至今：上证指数（+0.9%）表现相对较好；创业板指（-14.7%）表现最差。

A股指数估值

• PE历史分位数：中证1000（41.6%）处于历史最高；创业板指（1.9%）处于历史最低。
• PB历史分位数：上证50（20.8%）处于历史最高；科创50（0.5%）处于历史最低。

A股风格估值

• PE历史分位数：周期（37.3%）处于历史最高；金融（10.9%）处于历史最低。
• PB历史分位数：稳定（29.3%）处于历史最高；金融（2.3%）处于历史最低。

A股行业表现

• 本周：医药（+4.3%）表现最好；计算机（-4.0%）表现最差。
• 年初至今：通信（+28.5%）表现最好；消费者服务（-32.2%）表现最差。

A股行业估值

• PE历史分位数：商贸零售（98.9%）处于历史最高；电力设备及新能源（0.4%）处于历史最低。
• PB历史分位数：食品饮料（54.4%）处于历史最高；房地产（0.8%）处于历史最低。

A股行业相对估值

• PE相对估值：传媒（96.8%）和钢铁（94.7%）处于历史高位；银行（5.3%）处于历史低位。
• PB相对估值：汽车（85.3%）和房地产（8.9%）处于历史高位；房地产（0.8%）处于历史低位。

港股行业表现

• 本周：电信服务（+3.5%）表现最好；房地产（-3.1%）表现最差。
• 年初至今：电信服务（+34.2%）表现最好；房地产（-21.2%）表现最差。

港股行业估值

• PE历史分位数：可选消费（68.5%）处于历史最高；金融（4.0%）处于历史最低。
• PB历史分位数：可选消费（48.7%）处于历史最高；金融（5.0%）处于历史最低。

美股行业表现

• 本周：公共事业（+2.7%）表现最好；信息技术（-2.2%）表现最差。
• 年初至今：公共事业（-8.7%）表现相对较好；信息技术（+37.5%）表现最好。

美股行业估值

• PE历史分位数：信息技术（96.6%）处于历史最高；能源（15.8%）处于历史最低。
• PB历史分位数：信息技术（84.9%）处于历史最高；能源（95.2%）处于历史最低。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期