全球估值观察系列四十八：科创50估值为39.4_分位数-20230408-财通证券-29页_1mb

科创50估值为39.4%分位数总结

核心内容概览

• 科创50 本周上涨 7.3%，年初至今上涨 21.0%，PE估值为 46.71倍，处于历史分位 39.4%。
• 全球市场 涨跌互现，深证成指 本周涨幅最大（+2.1%），俄罗斯RTS 本周跌幅最大（-2.2%）。
• A股市场 各指数普涨，科创50 领涨，上证50 表现最弱。
• 港股行业 中，房地产 和 医疗保健 的PE历史分位数均超 90%，处于高位。
• 美股行业 中，必需消费 的PE历史分位数为 89.8%，处于高位。
• 全球国债 本周收益率平均下降 193.52BP，俄罗斯国债 上涨 14.5BP，为全球升幅最高。
• 大宗商品 本周上涨 0.28%，ICE布油 涨幅最大（+6.3%），NYMEX天然气 跌幅最大（-8.2%）。
• 全球汇率 中，瑞郎 兑人民币升值 1.4%，为全球升幅最大；澳元 兑人民币贬值 0.1%，为全球跌幅最大。

主要观点

全球市场表现

• 深证成指 本周涨幅最大（+2.1%），年初至今涨幅 8.6%，表现优于其他主要指数。
• 俄罗斯RTS 本周跌幅最大（-2.2%），年初至今涨幅 0.4%，整体表现不佳。
• 纳斯达克指数 是年初至今全球涨幅最大的指数（+15.5%），而 印度SENSEX30 是年初至今涨幅最小的指数（-1.7%）。

全球估值情况

• 道琼斯工业指数 的PE历史分位数为 90.0%，PB历史分位数为 92.7%，均处于历史高位。
• 中国台湾加权指数 的PE和PB历史分位数最低，分别为 2.2% 和 9.1%，估值相对较低。
• 恒生指数 PB历史分位数为 9.1%，估值最低。

A股市场表现

• 科创50 本周涨幅最大（+7.3%），年初至今涨幅 21.0%，表现最为强劲。
• 上证50 本周涨幅最小（+0.9%），年初至今涨幅 1.9%，表现相对疲软。
• 中证1000 本周涨幅 2.4%，年初至今涨幅 12.1%，表现稳健。

A股估值情况

• 深证成指 的PE历史分位数为 53.8%，为当前A股指数中最高。
• 创业板指 的PE历史分位数为 9.8%，为当前A股指数中最低。
• 科创50 的PE为 46.71倍，处于历史分位 39.4%。
• 中证500 的PE为 23.95倍，历史分位 18.9%。
• 万得全A 的PE为 18.31倍，历史分位 33.3%。

A股风格表现

• 成长 风格本周涨幅最大（+3.4%），年初至今涨幅 15.2%，表现最佳。
• 周期 风格本周跌幅最大（-0.1%），年初至今涨幅 4.6%，表现最弱。
• 消费 风格PE历史分位数为 57.0%，为当前A股风格中最高。
• 金融 风格PE历史分位数为 13.1%，为当前A股风格中最低。

A股行业表现

• 电子 本周涨幅最大（+8.4%），年初至今涨幅 26.6%，表现最为强势。
• 汽车 本周跌幅最大（-2.4%），年初至今涨幅 1.1%，表现最弱。
• 通信 本周涨幅 8.0%，年初至今涨幅 39.2%，表现较好。
• 医药 本周涨幅 2.9%，年初至今涨幅 4.8%，表现稳健。

A股行业估值

• 电力及公用事业 的PE历史分位数为 78.2%，处于较高位置。
• 房地产 的PE历史分位数为 100.0%，估值最高，PB历史分位数为 1.1%，估值最低。
• 非银行金融 的PE历史分位数为 32.8%，PB历史分位数为 5.0%，估值相对较高。
• 煤炭 的PE历史分位数为 0.5%，PB历史分位数为 34.4%，估值最低。

港股行业表现

• 电信服务 本周涨幅最大（+3.8%），年初至今涨幅 28.1%，表现最佳。
• 可选消费 本周跌幅最大（-3.0%），年初至今跌幅 1.3%，表现最差。
• 房地产 的PE历史分位数为 100.0%，估值最高；能源 的PE历史分位数为 3.2%，估值最低。

港股行业估值

• 房地产 的PE为 139.6倍，历史分位数为 100.0%，处于高位。
• 能源 的PE为 5.1倍，历史分位数为 3.2%，估值最低。

美股行业表现

• 公共事业 本周涨幅最大（+3.1%），年初至今跌幅 -1.0%，表现最佳。
• 工业 本周跌幅最大（-3.4%），年初至今跌幅 -0.4%，表现最差。
• 必需消费 的PE历史分位数为 89.8%，处于高位。
• 能源 的PE历史分位数为 3.5%，估值最低。

美股行业估值

• 必需消费 的PE为 28.0倍，历史分位数为 89.8%，处于高位。
• 能源 的PE为 7.9倍，历史分位数为 3.5%，估值最低。

关键信息

本周市场表现

• 全球市场：深证成指领涨，俄罗斯RTS跌幅最大。
• 港股行业：电信服务领涨，可选消费跌幅最大。
• 美股行业：公共事业领涨，工业跌幅最大。
• A股指数：科创50领涨，上证50表现最弱。
• A股风格：成长风格表现最佳，周期风格表现最差。
• A股行业：电子行业涨幅最大，汽车行业跌幅最大。
• 全球国债：俄罗斯国债上涨最多（+14.5BP），印度SENSEX30下跌最多（-731.5BP）。
• 大宗商品：ICE布油领涨，NYMEX天然气领跌。
• 汇率：瑞郎兑人民币升值最多（+1.4%），澳元兑人民币贬值最多（-0.1%）。

当前估值位置

• 全球指数：道琼斯工业指数PE历史分位最高（90.0%），中国台湾加权指数PE历史分位最低（2.2%）。
• 港股行业：房地产PE历史分位最高（100.0%），能源PE历史分位最低（3.2%）。
• 美股行业：必需消费PE历史分位最高（89.8%），能源PE历史分位最低（3.5%）。
• A股指数：深证成指PE历史分位最高（53.8%），创业板指PE历史分位最低（9.8%）。
• A股风格：消费PE历史分位最高（57.0%），金融PE历史分位最低（13.1%）。
• A股行业：电力及公用事业PE历史分位最高（78.2%），煤炭PE历史分位最低（0.5%）。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期