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玻璃期货早报总结

核心内容概述

本报告为2021年12月30日的玻璃期货早报，对玻璃期货行情、基本面、成本端及库存情况进行了详细分析，同时对近期影响市场的利多与利空因素进行了总结。

主要观点

• 基本面：玻璃生产成本持续下跌，生产利润企稳回升，但短期产能产量预期平稳；年末寒潮影响北方工程需求，南方进入淡季，下游按需补库。
• 基差：FG2205合约收盘价为1759元/吨，现货价为1968元/吨，基差为209元/吨，期货贴水现货，偏多。
• 库存：全国浮法玻璃生产线企业总库存169.60万吨，环比增加43%，但仍位于5年均值下方，偏多。
• 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头增仓，偏空。
• 结论：玻璃下游走货放缓，需求预期减弱，短期预计震荡偏空运行，FG2205合约日内操作区间为1720-1780元/吨，偏空。

关键信息

一、玻璃期货行情

二、近期利多利空分析

利多因素

1. 玻璃生产利润在大幅下跌后有所回升，生产成本持续下行。
2. “双碳政策”推动节能低碳建筑发展，预计单位面积玻璃使用量将显著提升。

利空因素

1. 年末寒潮导致北方工程需求减弱，南方进入淡季，下游补货意愿降低。
2. 玻璃成本端支撑持续减弱，纯碱和动力煤价格下跌。
3. 玻璃库存止跌回升，下游走货速度放缓。

三、玻璃基本面分析

（一）供给

• 全国浮法玻璃在产生产线265条，与前一周持平。
• 在产日熔量为17.57万吨，环比持平，仍处于近6年历史高位。
• 生产成本大幅下降，但仍处于较高水平；生产利润受到挤压，近期有所回升。

（二）需求

• 2021年11月全国浮法玻璃表观消费量为462.93万吨，同比增长11%。
• 商品房销售面积和销售额当月同比数据未提供，但整体显示房地产市场有所回暖。
• 房地产新开工面积和竣工面积当月同比数据未提供，但显示房地产活动趋于稳定。

（三）库存

• 截止12月23日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存169.60万吨，环比增加43%，但仍低于5年均值。

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