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格林大华国债期货早报总结（2021年12月30日）

核心内容概述

本报告为格林大华对2021年12月30日国债期货市场的分析与展望，涵盖品种观点、操作建议、利多与利空因素、风险提示等内容。整体市场情绪偏向震荡略暖，短期流动性较为宽松。

品种观点

• 国债期货走势：周三国债期货主力合约高开后全天横向震荡，收盘时：

  • 10年期国债期货T2203上涨0.11%
  • 5年期国债期货TF2203上涨0.10%
  • 2年期国债期货TS2203上涨0.05%

• 现券收益率变化：

  • 2年期国债到期收益率下行4.21个BP至2.42%
  • 5年期国债到期收益率下行2.93个BP至2.63%
  • 10年期国债到期收益率下行1.50个BP至2.79%

• 货币市场情况：

  • 隔夜利率DR001加权平均1.28%，较上一交易日下行
  • DR007加权平均2.37%，较上一交易日微升

• 市场背景：临近年末，央行加大公开市场投放力度，导致流动性较为宽松，为国债期货价格提供一定支撑。

操作建议

• 交易型投资：建议少量资金进行波段操作，把握短期市场波动机会。

利多因素

• 经济增速放缓：中国经济同比增速放缓，市场对稳增长政策预期增强，有利于国债价格上行。
• 政策支持：政策层面强调稳增长，有助于改善市场情绪，支撑债券资产。

利空因素

• PPI高企：国内PPI同比增长维持高位，可能推高企业成本，抑制经济内生增长动力。
• 大宗商品价格高位震荡：海外大宗商品价格指数高位震荡，可能对通胀预期形成压力，不利于债券市场。

风险因素

• 全球疫情变化：疫情反复可能对全球经济造成不确定性，影响市场走势。
• 货币政策边际变化：央行货币政策可能因经济形势变化而调整，带来市场波动。
• 信用风险波动：信用市场风险可能上升，影响债券资产的吸引力。
• 中美关系：中美关系的不确定性可能对全球金融市场产生扰动，间接影响国债期货价格。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成任何期货买卖的建议，亦不承担由此产生的投资风险。
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研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580