20230120-太平洋-流动性周报（1月第3周）_内外资加仓非银金融_食品饮料和汽车行业_19页_1mb

内外资加仓非银金融、食品饮料和汽车行业 —— 流动性周报（1月第3周）

核心内容

本报告分析了1月16日至1月20日期间，A股市场的流动性变化情况，包括北上资金动向、融资融券情况、利率市场变动及行业评级信息。

主要观点

北上资金

• 净流入情况：本周北上资金合计净流入485.15亿元，其中沪股通净流入245.63亿元，深股通净流入239.54亿元，较前一期净流入133.36亿元明显增加。
• 行业偏好：电力设备、电子和非银金融行业净流入居前，分别为70.88亿元、63.46亿元和54.16亿元。房地产行业则净流出2.26亿元。
• 持股市值：截至1月20日，北上资金持股市值达2.54万亿元，占全A流通市值的3.58%，较12月上升2944.63亿元。
• 行业市值变化：电力设备、电子和计算机行业持股市值回升较多，分别上涨196.50亿元、152.33亿元和98.84亿元。轻工制造、房地产和农林牧渔行业持股市值回落较多，分别回落2.62亿元、1.95亿元和0.86亿元。
• TOP20重仓股变化：本期TOP20重仓股中，增持过半。紫金矿业、隆基绿能和中国平安分别增持0.44%、0.36%和0.32%。东方财富、汇川技术和迈瑞医疗分别减持0.19%、0.07%和0.03%。

融资融券

• 两融余额变化：本期两融余额为15305.77亿元，较1月12日下降122.76亿元。
• 行业变化：相较上月同期，行业两融余额过半回落。传媒、房地产和美容护理行业两融余额回升，分别增加7.06亿元、4.74亿元和3.52亿元；医药生物、电子和有色金属行业两融余额回落较多，分别减少64.09亿元、36.24亿元和28.91亿元。
• ETF份额变化：上证50ETF、中证500ETF和创业板50ETF份额分别减少3.879亿份、0.444亿份和3.980亿份；沪深300ETF份额增加4.230亿份。

利率市场

• 公开市场操作：央行本周累计开展7天逆回购5470亿元，14天逆回购16080亿元，叠加1890亿元逆回购到期，本期净释放流动性为19660亿元。
• 银行间利率：隔夜Shibor较上期增加59.200个BP至1.8340%，7天Shibor增加4.800个BP至1.9880%。
• 债券利率：1年期国债收益率增加6.78个BP至2.16%，3年期国债收益率增加1.91个BP至2.54%，10年期国债收益率增加3.21个BP至2.93%。
• 信用利差变化：1月20日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较1月13日分别增加3.08个BP至0.69%、增加1.07个BP至1.07%、增加3.07个BP至1.42%。1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较1月13日分别减少6.67个BP至0.5813%、5.67个BP至0.7626%、7.67个BP至1.0726%。

关键信息

• 北上资金：本周净流入金额显著增加，显示对部分行业的持续看好。
• 融资融券：两融余额整体下降，部分行业如医药生物、电子和有色金属面临较大压力。
• ETF份额：上证50ETF和创业板50ETF份额减少，沪深300ETF份额增加，反映市场对不同指数的偏好。
• 利率市场：隔夜和7天Shibor上升，国债收益率稳定，信用利差增加，显示市场风险偏好有所下降。
• 风险提示：国内外疫情反复及货币政策超预期可能对市场造成影响。

行业评级

• 看好：非银金融、食品饮料和汽车行业，预计未来6个月内行业回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：电力设备、电子、医药生物等行业，预计未来6个月内行业回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：部分行业如房地产、轻工制造等，预计未来6个月内行业回报低于市场整体水平5%以下。

个股评级

• 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
• 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
• 持有：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅预计在-15%至-5%之间。

风险提示

• 国内外疫情反复
• 货币政策超预期

附注

本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院。