20251119-财信证券-回天新材-300041.SZ-业绩增长符合预期_产品结构持续优化_3页_539kb

回天新材（300041.SZ）是一家专注于化学制品公司的企业，主要从事胶粘剂等产品的研发与销售。根据2025年三季报，公司前三季度营业收入同比增长8.49%，归母净利润同比增长32.38%；费用率上升，毛利率和净利率提升，单三季度净利润增速显著。公司主营产品如电子胶、汽车胶、光伏胶和包装胶销量稳健增长，市场份额扩大，尤其在新能源车领域表现突出。锂电负极胶产能扩张计划持续推进，预计将推动未来业绩增长。

2025-2027年，盈利预测显示营业收入和归母净利润将持续增长，预计2025年PE在26-30倍区间。评级维持“买入”，目标价基于行业景气度回升。主要风险包括行业竞争加剧、原材料价格波动和项目达产不确定性，总体看好公司业务结构优化带来的增长潜力。