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2023-1-18 焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

本报告分析了2023年1月18日焦煤与焦炭市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，为投资者提供了短期操作建议。

焦煤市场分析

• 基本面：中间贸易商采购活动放缓，下游需求减弱，市场成交清淡；但春节临近，产地煤矿放假增多，导致供应进一步收紧，厂内库存压力不大，报价以稳定为主。
• 基差：现货价格为2040元/吨，基差为182.5元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 库存：总样本库存2099.7万吨，较上周增加81万吨，表明库存处于上升趋势，对价格形成压力。
• 盘面：价格位于20日均线上方，显示短期趋势偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多头持仓减少，但仍偏多。
• 预期：受焦炭价格两轮调整影响，焦企利润亏损加剧，部分企业有放假现象，原料煤需求减弱，预计短期焦煤将弱稳运行。
• 操作建议：焦煤2305合约建议在1850-1900区间操作。

焦炭市场分析

• 基本面：焦企生产积极性偏弱，部分企业限产，供应有所收紧；厂内焦炭库存积累，但整体仍处于低位；原料端焦煤价格回落空间有限，对焦炭价格有一定支撑。
• 基差：现货价格为2830元/吨，基差为-20元，现货贴水期货，显示市场对期货的偏好。
• 库存：总样本库存904.5万吨，较上周增加28.4万吨，库存上升对价格形成压力。
• 盘面：价格位于20日均线上方，显示短期趋势偏多。
• 主力持仓：焦炭主力净空，空头持仓增加，表明市场情绪偏空。
• 预期：临近春节，煤矿放假导致原料煤跌势放缓，焦企入炉煤成本较高，叠加环保因素影响，开工率下降；部分贸易商进场拿货，运力下降影响钢厂原料到货，钢厂利润有所修复，打压焦炭意愿减弱，预计短期内焦炭将暂稳运行。
• 操作建议：焦炭2305合约建议在2850-2900区间操作。

关键数据一览

库存变化

• 焦煤港口库存：111.9万吨，较上周增加5万吨。
• 焦炭港口库存：182.1万吨，较上周减少13.4万吨。
• 独立焦企库存：焦煤1085.1万吨，较上周增加59.4万吨；焦炭54.2万吨，较上周增加7万吨。
• 钢厂库存：焦煤902.7万吨，较上周增加16.6万吨；焦炭668.2万吨，较上周增加34.8万吨。

其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为74.2%，周环比下降0.7%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-89元，较上周减少75元。
• 高炉开工率：数据未明确，但反映市场整体需求变化。
• 高炉生产利润：数据未明确，但显示钢厂盈利能力有所波动。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量数据未明确，但影响焦炭需求。

总结

总体来看，焦煤与焦炭市场均呈现弱稳态势。焦煤因供应收紧及春节临近，短期价格维持稳定；焦炭则因需求减弱及钢厂利润修复，预计短期内亦将保持稳定。投资者可关注1月18日焦煤2305合约在1850-1900区间操作，焦炭2305合约在2850-2900区间操作。市场整体情绪偏空，需警惕节后需求变化对价格的影响。