20220527-宝城期货-焦煤焦炭周报_焦煤大幅去库_煤焦迎来反弹_10页_1mb

焦煤焦炭周报总结

核心内容

本报告为宝城期货研究所黑色研究团队于2022年5月27日发布的焦煤焦炭周报，分析了焦炭和焦煤的市场表现、基本面情况及未来趋势。报告指出，尽管焦炭价格仍在下行通道，但焦煤库存大幅去化，带动市场情绪回暖，期价出现反弹。同时，报告关注房地产行业表现及终端需求对产业链的影响。

主要观点

焦炭市场表现

• 现货价格：经历4轮降价后，焦炭价格仍处于下行通道，天津港准一级焦炭价格为3210元/吨，青岛港准一级焦炭价格为3300元/吨。
• 期货价格：焦炭主力合约周度下跌3.58%，期货价格为3351.5元/吨，期现价差有所收窄。
• 库存情况：焦炭库存环比上升，独立焦化厂库存增加，钢厂库存亦有所上升，但港口库存下降。
• 供应情况：焦化厂产能利用率环比下降，焦炭日均产量减少，显示焦企生产压力加大。
• 需求情况：钢厂铁水产量环比上升，高炉成本降低，生产积极性增强，但终端需求未见明显改善。

焦煤市场表现

• 现货价格：蒙煤进口量回升，主要口岸日通车数突破450车，但国内洗煤厂精煤日产量环比下降。
• 期货价格：焦煤主力合约周度下跌4.16%，期货价格为2559元/吨，期现价差扩大。
• 库存情况：焦煤库存大幅去化，独立焦化厂库存下降，钢厂库存小幅上升，港口库存亦有所减少。
• 供应情况：洗煤厂开工率下降，精煤日产量减少，受煤矿安全检查及洗煤厂检修影响。
• 需求情况：焦炭降价导致焦企生产受压，焦煤日耗环比下降，需求端整体偏弱。

关键信息

产业链动态

• 焦炭：
  • 供应：焦化厂日产量下降，产能利用率降低。
  • 需求：钢厂铁水产量上升，显示生产积极性增强。
  • 库存：独立焦化厂及钢厂库存增加，港口库存下降。
• 焦煤：
  • 供应：洗煤厂日产量下降，受安全检查和检修影响。
  • 需求：焦炭降价导致焦煤需求减弱，日耗环比下降。
  • 库存：库存大幅去化，提振市场情绪，但国内产量回落为短期现象。

市场预期

• 焦炭期价反弹，但房地产低迷导致终端需求未改善，成材负反馈风险仍存。
• 焦煤期价反弹，但终端需求疲弱短期内难以好转，待检修完成，期价可能承压下行。

建议

• 建议暂时观望，关注房地产行业动态及终端需求变化。

图表目录摘要

• 图1：各品种主力合约周度涨跌幅
• 图2：焦煤主力合约日K线图
• 图3：焦炭主力合约日K线图
• 图4：焦炭现货价格变化情况
• 图5：主要品种现货价格走势
• 图6：焦炭09/01合约期现价差
• 图7：焦煤09/01合约期现价差
• 图8：焦炭产业链库存
• 图9：焦煤产业链库存
• 图10：焦化厂生产情况
• 图11：焦化厂利润变化
• 图12：洗煤厂生产情况
• 图13：样本钢厂日均铁水产量
• 图14：独立焦企和钢厂焦煤日耗

分析师简介

• 分析师：阮俊涛
• 单位：宝城期货研究所黑色研究团队
• 背景：毕业于悉尼大学，现任宝城期货研究所黑色分析师

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