20210304-国都期货-焦煤焦炭期货晨报_焦煤价格暂稳_焦炭大幅走低_8页_558kb

焦煤与焦炭市场分析总结

核心内容

2021年3月3日，焦煤与焦炭市场呈现分化走势。焦煤价格短期经历宽幅震荡，下探1450价格支撑，保持1500震荡区间。焦炭价格则大幅走低，跌破2450支撑位，继续向下寻找支撑。

主要观点

焦炭市场

• 价格走势：焦炭主力合约J2105当日收盘2486.5，跌幅为-24.5；夜盘收于2357，跌幅-4.86%。现货市场第二轮提降全面落地，提降100元/吨，市场心态继续走弱。
• 库存情况：焦炭四大港口库存合计184万吨（-1.5），焦化厂焦炭库存34.44万吨（-1.56），整体库存处于低位，对价格形成支撑。
• 需求端：全国230家独立焦企开工率84.91%，剔除淘汰产能后为90.99%；日均产量64.99万吨。钢厂开工率走高，但终端需求恢复缓慢，钢材社会库存连续走高，对焦炭价格形成压力。
• 综合分析：焦炭价格继续大幅杀跌，基本面供给强于需求，价格上方受钢厂利润低打压，仍有下降空间。后期应关注现货价格提降的进度及终端需求恢复情况。

焦煤市场

• 价格走势：焦煤主力合约JM2105当日收盘1503，跌幅为-22；夜盘收于1478，跌幅-1.73%。现货港口价小幅下跌，预计不久全面走低。
• 库存情况：焦煤港口库存200.7万吨（2.3），焦化厂焦煤库存922.4万吨（-38.8），平均可用17.32天。焦化厂库存有所去化，库存拐点已出现，对焦煤价格有提振作用。
• 供给端：唐山、内蒙古地区限产较多，影响焦煤供给。洗煤厂开工率69.14%，较上期值增加3.14%；日均产量57.69万吨，增加2.92万吨。
• 综合分析：焦煤基本面保持紧平衡状态，预计保持[1400-1600]区间宽幅震荡。后期应关注各地限产政策及现货价格调整情况。

关键信息

操作建议

• 焦煤：短期震荡，建议采取区间策略，注意风险。
• 焦炭：价格继续大幅杀跌，建议谨慎布局空单，注意风险。

隔夜要闻

1. 唐山高炉检修情况：本周唐山地区126座高炉中有40座检修，影响产量约65.78万吨，产能利用率75.39%，较上周下降0.74%。
2. 人大会议：十三届全国人大四次会议于3月4日21时40分召开新闻发布会。
3. 煤炭中长期合同：2021年煤炭中长期合同签约量达21亿吨，占全国煤炭产量50%以上，对市场起到稳定作用。

图表说明

• 图1-图20：涵盖焦炭与焦煤主力合约走势、成交量与持仓量、基差、价差及库存等关键指标，数据来源为wind和国都期货研究所。

分析师简介

• 穆新宇：国都期货研究所煤焦分析师，对外经济贸易大学硕士学历。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，来自澳洲国立大学、中国人民大学等知名高校，坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为客户提供专业服务。

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