金融改革专题报告_金控_集团助力改革投资多元布局前沿_19页_1mb

金控集团发展与战略布局总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国三大金融控股集团——中信集团、平安集团与光大集团的发展背景、股权架构及多元化战略。报告指出，金融领域全牌照混业经营是金融改革的重要趋势，2002年国务院批准光大集团、中信集团和中国平安集团作为“金控”试点。截至2017年，三大集团均实现了显著发展，形成了以金融与实业并重的综合性企业集团。

主要观点

• 金融改革推动金控发展：金融控股集团是金融改革的重要成果，具有全牌照、多元化业务的特征。
• 企业背景与国家支持：中信集团由邓小平支持下，荣毅仁创办，具有深厚的国家背景；平安集团是中国第一家股份制保险企业，发展迅速；光大集团是国家发展金融控股集团的重要先行者，具有较强的国家支持。
• 股权结构与子公司布局：三大集团均具有复杂的股权结构，涵盖多个金融与实业子公司，形成了多元化业务体系。
• 战略布局与合作：金控集团积极布局消费市场、智慧城市、互联网金融、医疗科技等领域，并与地方政府、科技公司等展开广泛合作，推动区域经济发展与产业升级。

关键信息

1. 金控集团背景

• 中信集团：成立于1979年，由荣毅仁创办，是国有大型综合性跨国企业集团，业务涵盖金融、资源能源、制造、房地产等多个领域。2017年营业收入为528.52亿美元，总资产为9382.609亿美元，世界排名172位。
• 平安集团：成立于1988年，是中国第一家股份制保险企业，现已成为保险、银行、投资三大主营业务为一体、核心金融与互联网金融业务并行发展的集团。2017年营业收入为1165.811亿美元，总资产为6.49万亿元，世界排名39位。
• 光大集团：成立于1983年，注册名为“紫光实业有限公司”，是国家发展金融控股集团的重要代表。2017年营业收入为324.605亿美元，总资产为6277.014亿美元，世界排名329位。

2. 股权架构

• 中信集团：主要股东为中信盛星有限公司（32.53%）、中信盛荣有限公司（25.60%）、正大光明投资有限公司（20%），国务院为实际控制人。
• 平安集团：A股占比59.26%，H股占比40.74%。最大股东为香港中央结算（代理人）有限公司（32.09%），前十大流通股股东合计持股59.25%。股权结构较为分散，无单一控股股东。
• 光大集团：财政部持股44.33%，中央汇金投资有限责任公司持股55.67%，均为国有控股。

3. 多元化战略

• 中信集团：
  • 2018年积极布局消费市场，收购麦当劳中国内地及香港业务，以及巴黎化妆品包装供应商Axilone和新西兰护肤品牌TIL集团。
  • 与腾讯集团达成合作，打造“互联网+”产业平台，推动云计算、大数据、人工智能等技术在金融、出版、文化体育等领域的融合。
  • 与天津市、雄安新区签署战略合作协议，提供融资支持，推动区域发展。
• 平安集团：
  • 实施“金融+科技”战略，布局互联网医疗市场，重点发展金融科技和医疗科技。
  • 旗下拥有平安健康医疗科技有限公司，已在港交所上市。
  • 与华为集团签署战略合作协议，推进智慧城市、云业务等领域的合作。
  • 与西藏自治区政府合作，推动智慧城市建设；与江西省签订扶贫协议，投入100亿元助力革命老区脱贫攻坚。
• 光大集团：
  • 提出“四、三、三”工程，目标是打造四个全球领先、三个中国一流、三个国内特色。
  • 与腾讯集团合作，在大数据、云缴费、信用卡、理财、供应链金融等领域开展多维度合作。
  • 与天津市签署战略合作协议，提供不低于1500亿元融资支持，推动京津冀协同发展。
  • 与河北省合作，推动雄安新区高质量发展，旗下金融企业服务雄安新区建设。

风险提示

• 宏观政策存在不确定性，行业投资存在一定风险。
• 投资者应审慎决策，自行承担投资风险。

分析师与研究助理信息

• 分析师：谭淞
  经济学博士，宏观经济分析师，9年证券从业经验，2008年加入东兴证券研究所，参与多项研究课题与奖项。
• 研究助理：汤黎明
  经济学博士，宏观经济研究员，有财政部、发改委等部委研究经验，2016年加入东兴证券研究所。

总结

三大金控集团在金融改革背景下，依托国家政策支持与自身资源，形成了多元化的业务布局与强大的市场竞争力。在股权架构上，中信集团由国务院全资控股，平安集团股权较为分散，光大集团则由财政部与中央汇金共同控股。在战略发展方面，三大集团均积极拓展消费、智慧城市、互联网金融、医疗科技等新兴领域，并与地方政府、科技公司等开展广泛合作，推动区域经济与行业进步。同时，报告也提醒投资者注意宏观政策的不确定性与行业投资风险。