2022-03-13-上交所-理工导航首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_377页_5mb

报告摘要

北京理工导航控制科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

北京理工导航控制科技股份有限公司（以下简称“理工导航”）是一家专注于惯性导航系统及其核心部件研发、生产和销售的高科技企业，其核心技术源自北京理工大学的科技成果转化。公司拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市，发行股票2,200万股，每股面值1元，发行价格65.21元，占发行后总股本的25%。公司主要产品为惯性导航系统及其核心部件，应用于远程制导弹药等武器装备，产品结构较为单一，收入主要依赖于军方采购。

主要观点与关键信息

一、投资风险提示

产品结构单一：公司主要产品为惯性导航系统，销售占比高达97%以上，存在因军方采购需求下降导致业绩下滑的风险。
新产品商业化不及预期：在研产品尚未形成批量销售，存在新产品无法如期商业化或市场接受度不足的风险。
客户和供应商集中度高：主要客户为中国兵器工业集团下属单位，主要供应商为单位F，存在因合作关系变化影响经营的风险。
军方采购政策影响大：公司产品销售和收入高度依赖军方采购政策，国防开支及战略调整可能影响采购规模和价格。
财务风险：2021年经营活动现金流为负，且部分收入未完成免税备案，可能影响净利润。

二、财务情况

2021年12月31日财务数据：
- 资产总额：58,778.74万元，同比增长40.70%
- 所有者权益：26,048.66万元，同比增长38.99%
- 净利润：7,307.28万元，同比增长2.55%
2021年7-12月财务数据：
- 营业收入：17,159.85万元，同比增长5.86%
- 归属于母公司净利润：4,126.06万元，同比增长12.41%
- 扣除非经常性损益后净利润：4,066.79万元，同比增长10.79%
2022年1季度业绩预计：
- 营业收入：6,000.00万元至8,000.00万元，同比增长24.18%至65.57%
- 归属于母公司净利润：1,200.00万元至1,700.00万元，同比增长87.88%至166.16%
- 扣除非经常性损益后净利润：1,200.00万元至1,700.00万元，同比增长91.06%至170.67%
增值税退税影响：公司部分销售适用增值税免税政策，预计2022年1季度可申请退税1,255.33万元，可能提升净利润。

三、募集资金用途

公司拟募集资金总额143,462.00万元，扣除发行费用后的净额125,056.03万元将用于以下项目：

惯性导航装置扩产建设项目（8,006.01万元）
光纤陀螺仪生产建设项目（28,200.00万元）
研发中心建设项目（7,350.64万元）
补充流动资金（20,000.00万元）

四、技术与市场

核心技术：公司拥有16项核心技术，包括误差标定补偿、导航算法设计、产品设计经验等，技术处于国内先进水平。
产品应用：主要产品用于远程制导弹药等武器装备，同时拓展至民用领域，如无人机、自动驾驶等。
研发成果：公司拥有6项国防发明专利和24项软件著作权，产品曾获得多项国防科技奖项。

五、公司治理与合规

治理结构：公司无特殊治理安排，股东大会、董事会、监事会等机构运行正常。
合规情况：公司经营合法合规，未发生重大违法违规行为。
独立性：公司具有独立的财务、业务和机构，与控股股东及实际控制人无资金占用或担保情况。

六、上市标准与科创属性

上市标准：公司符合科创板上市标准，预计市值57.38亿元，2020年营业收入30,594.32万元，净利润7,095.76万元。
科创属性：公司符合《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的要求，研发投入占比、研发人员比例、专利数量等均达标。

结构与流程

目录：包含发行人声明、发行概况、重大事项提示、风险因素、发行人基本情况、业务与技术、公司治理与独立性、财务会计信息、募集资金运用、投资者保护等章节。
发行概况：详细列明了发行股票类型、数量、价格、上市日期、发行方式等信息。
中介机构信息：包括保荐人（中金公司）、发行人律师（嘉源律所）、审计机构（信永中和）、评估机构（中同华）等。

总结

理工导航是一家专注于惯性导航系统及核心部件研发、生产和销售的高科技企业，产品主要应用于军事领域。公司具备较强的技术实力和研发能力，但产品结构单一，收入依赖军方采购，存在一定的市场和政策风险。公司财务状况良好，2021年营业收入和净利润均保持稳定增长，预计2022年第一季度将有显著提升。募集资金将主要用于扩大生产、研发和补充流动资金，公司符合科创板上市标准和科创属性要求，具备良好的发展前景。

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