2022-04-12-上交所-经纬恒润首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_498页_9mb

北京经纬恒润科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

北京经纬恒润科技股份有限公司（以下简称“经纬恒润”）计划首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为30,000,000股，占发行后总股本的25%。每股面值为1元，发行价格为121元，募集资金总额为363,000万元，募集资金净额为348,801.74万元。本次发行采用多种方式，包括战略投资者配售、网下询价配售和网上定价发行。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：30,000,000股
• 发行价格：121.00元
• 发行后总股本：120,000,000股
• 发行方式：战略投资者配售、网下询价配售、网上定价发行相结合
• 发行费用：14,198.26万元（不含增值税）
• 发行市净率：2.98倍
• 发行市盈率：244.87倍

二、重大事项提示

1. 存货余额较高且增长较快

   • 报告期各期末存货账面价值分别为57,344.59万元、67,485.65万元、88,264.30万元和130,942.15万元。
   • 存货占总资产比例分别为30.70%、25.42%、22.62%和30.31%，主要由于业务执行周期长，导致成本计入存货。

2. 产品价格下降及毛利率降低风险

   • 报告期内主营业务毛利率分别为39.36%、34.47%、32.79%和30.81%，呈下降趋势。
   • 毛利率受业务结构、产品价格、原材料价格、汇率波动及市场竞争等因素影响。

3. 原材料价格波动及供给风险

   • 车规级芯片采购额逐年上升，2021年达到43,286.16万元。
   • 全球芯片短缺及供应中断可能对公司产品交付和成本产生不利影响。

4. 智能驾驶政策风险

   • 公司符合智能网联汽车相关政策，但未来技术规范和准入标准尚不明确，存在不满足政策要求的风险。

5. 特别表决权股份安排风险

   • 吉英存通过特别表决权控制公司62.24%的表决权，可能对公司治理和股东利益造成影响。

6. 审计截止日后财务信息与经营状况

   • 2021年营业收入为326,236.40万元，同比增长31.61%；净利润为14,618.73万元，同比增长98.37%。
   • 2022年1-3月预计营业收入为66,000万元至72,000万元，净利润为-4,000万元至-2,000万元，较去年同期下滑。

三、财务数据与指标

四、主营业务情况

• 业务类型：

  • 电子产品业务：占比最高，2021年1-6月为90.65%，2020年为72.80%。
  • 智能驾驶电子产品：2021年1-6月为25.31%，2020年为16.30%。
  • 智能网联电子产品：2021年1-6月为15.92%，2020年为14.24%。
  • 车身和舒适域电子产品：2021年1-6月为38.57%，2020年为34.28%。

• 客户群体：

  • 汽车领域：包括一汽集团、上汽集团、广汽集团、中国重汽、纳威斯达等。
  • 高端装备领域：包括中国商飞、中国中车等。
  • 无人运输领域：包括日照港等。

• 核心技术：

  • ADAS、APCU、T-BOX、BES等电子产品。
  • 整车电子电气架构咨询服务、整车电子电气仿真测试解决方案。
  • 港口MaaS解决方案等高级别智能驾驶整体解决方案。

五、未来发展战略

• 公司致力于成为国际一流的电子系统科技服务商、智能网联汽车全栈式解决方案供应商和高级别智能驾驶MaaS解决方案领导者。
• 实施“专业聚焦”、“技术领先”和“平台化发展”战略，推动技术产业化和商业化。

六、上市标准

• 选择适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十四条第二款上市标准：预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元。

七、公司治理特殊安排

• 设置特别表决权股份，吉英存持有8,526,316股A类股份，每A类股份拥有6倍表决权。
• A类股份和B类股份的具体分布见“第十三节”。

结论

经纬恒润是一家专注于汽车、高端装备及无人运输领域的电子系统科技服务商，具备较强的研发能力和市场竞争力。公司面临一定的财务和运营风险，包括存货跌价、毛利率下降、原材料供应和政策变化等。尽管如此，公司通过加大研发投入、优化成本费用管控及积极开拓市场，有望在未来的业务中实现稳步增长。本次发行将有助于公司进一步拓展市场，提升技术实力，并推动其成为行业领先企业。