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沪铅期货日报总结

核心内容

本报告为沪铅期货的日报分析，发布于2025年12月3日，由研究员曹柏泉撰写。报告涵盖了沪铅期货市场行情、现货市场动态、影响因素及未来行情展望。

1. 期货市场行情

1.1 合约行情

• 沪铅pb2601合约：当日上涨，收阳K线，涨幅为0.17%，收盘价为17210点。
• 成交量：27017手
• 持仓量：46627手，较上一交易日减少974手
• 其他合约：2602、2603、2604、2605、2606、2607、2608、2609、2610、2611合约均有不同幅度的涨跌，但成交量和持仓量相对较小。

1.2 品种价格

• 总持仓量：79101手，较上一交易日增加183手
• 各合约价格变化：
  • pb2601：收盘价17210，前结算价17180，涨跌1为+30，涨跌2为+5
  • pb2602：收盘价17180，前结算价17145，涨跌1为+35，涨跌2为+15
  • pb2603：收盘价17185，前结算价17155，涨跌1为+30，涨跌2为+10
  • pb2604：收盘价17160，前结算价17155，涨跌1为+5，涨跌2为+10
  • pb2605：收盘价17200，前结算价17175，涨跌1为+25，涨跌2为+15
  • pb2606：收盘价17135，前结算价17160，涨跌1为-25，涨跌2为-25
  • pb2607：收盘价17165，前结算价17190，涨跌1为-25，涨跌2为-25
  • pb2608：收盘价17230，前结算价17230，涨跌1为0，涨跌2为-5
  • pb2609：收盘价17250，前结算价17220，涨跌1为+30，涨跌2为+20
  • pb2610：收盘价17190，前结算价17220，涨跌1为0，涨跌2为+10
  • pb2611：收盘价17275，前结算价17250，涨跌1为+25，涨跌2为+25

2. 期权市场行情

• pb2601合约：多个看涨期权合约收盘价与前结算价持平，结算价也与前结算价持平，涨跌1和涨跌2均为正数，部分看跌期权合约出现小幅下跌。
• 成交量与持仓量：多数合约成交量为0，持仓量变化较小，仅部分合约有小幅持仓增加。
• 行权量：所有期权合约行权量为0。

3. 现货市场动态

• 今日现货价格：17125元/吨
• 上个交易日现货价格：17075元/吨
• 今日基差：-85元/吨
• 上个交易日基差：-135元/吨

4. 影响因素分析

4.1 供应端

• 部分地区处于检修或停产状态，复产时间延至2026年。
• 原生铅精矿供应偏紧，加工费仍然较弱。
• 再生铅冶炼厂面临利润亏损扩大，环保限产导致原料压价采购，废电瓶报价出现微调。

4.2 需求端

• 整体处于淡季，电动自行车需求转弱，企业备货意愿不强。
• 储能电池有结构性增长，但需求仍疲软，下游企业以刚需为主。

5. 行情展望

• 下游电池厂采购氛围尚可，原生铅供应预计边际减少，铅锭库存有望继续去化，对铅价形成支撑。
• 铅价或将在短期内保持稳定，但需关注供应端变化及需求恢复情况。

6. 风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。