20230218-安信证券-煤炭行业周报_下游开工加速启动_焦煤板块春季行情有望继续_16页_1mb

煤炭行业周报总结

核心内容

本报告分析了2023年2月19日前一周煤炭行业的市场表现、价格走势、库存变化及运价情况，并对行业未来走势进行了展望。同时，报告涵盖了近期行业动态、重点公告及投资建议。

主要观点

• 澳煤进口恢复仍需观察：尽管市场对恢复澳煤进口预期升温，但澳煤出口格局已发生转变，且澳煤产量受全球碳中和趋势影响，长期呈下降趋势，短期内对国内供需影响不大。
• 下游开工加速启动：焦化厂与钢厂库存持续下降，高炉开工率高于往年同期，预计2023年焦煤需求将企稳回升，支撑国内焦煤价格高位运行。
• 焦煤板块春季行情可期：国内焦煤价格暂稳，海外澳煤价格飙升失去优势，建议关注焦煤资源丰富的公司，如山西焦煤，以及布局煤电一体化和新增配焦煤产能的企业，如盘江股份、靖远煤电。

关键信息

市场回顾

• 指数表现：

  • 上证指数下跌1.12%
  • 沪深300指数下跌1.75%
  • 创业板指数下跌3.76%
  • 煤炭行业指数（中信）下跌0.61%

• 个股表现：

  • 涨幅前五：金能科技、山西焦煤、华阳股份、陕西黑猫、平煤股份
  • 跌幅前五：电投能源、兖矿能源、晋控煤业、中国神华、安源煤业

煤炭价格

• 环渤海动力煤价格指数：732元/吨，较上周下跌0.1%
• 动力煤CC15500长协/大宗/综合指数：
  • 长协指数：720元/吨，与上周持平
  • 大宗指数：900元/吨，与上周持平
  • 综合指数：792元/吨，与上周持平
• 国际动力煤价格：
  • 纽卡斯尔动力煤现货价：227.9美元/吨，较上周下跌7.1%
  • 欧洲ARA动力煤现货价：238.5美元/吨，与上周持平
  • 理查德RB动力煤现货价：154.7美元/吨，较上周下跌6.6%

煤炭库存

• 主流港口库存：6402.4万吨，较上周增加5.0%
• 沿海港口库存：5461.4万吨，较上周增加5.3%
• 内河港口库存：941.0万吨，较上周增加3.1%
• 北方港口库存：3595.5万吨，较上周增加3.8%
• 南方港口库存：2806.9万吨，较上周增加6.5%
• 华东港口库存：1971.7万吨，较上周增加1.2%
• 华南港口库存：1246.2万吨，较上周增加13.8%
• 六大电厂：
  • 合计日耗：72.2万吨，较上周增加6.9%
  • 合计库存：1271.7万吨，较上周减少2.1%
  • 可用天数：17.6天，较上周减少8.3%

煤炭运价

• 中国沿海煤炭运价综合指数：694.2点，较上周上涨15.4%
• 秦皇岛-广州运价：39.5元/吨，较上周上涨19.0%
• 秦皇岛-上海运价：24.7元/吨，较上周上涨29.3%
• 秦皇岛-宁波运价：40.4元/吨，较上周上涨8.6%

产业动态

1. 大秦铁路累计运输煤炭突破80亿吨：标志其30余年运营成就，2023年春运期间运输量同比增长5.3%。
2. 江苏徐矿能源股份有限公司主板上市：成为全国煤炭行业十年来唯一主板上市的煤矿企业。
3. 中国神华1月商品煤产量下降3.2%，销量增长3.8%：显示公司运营情况有所波动。
4. 满洲里铁路口岸保障供暖需求：2023年春运期间进口煤炭同比增长214.9%。
5. 重庆铁路累计运输煤炭332万吨，同比增长31.4%：助力地方经济稳定发展。
6. 中钢协预测2023年钢材供需保持平稳：推动行业平稳运行及绿色低碳发展。
7. 中国平煤神马集团与安标国家中心签订战略合作协议：提升煤矿装备安全技术水平。
8. 安源煤业申请控股孙公司破产清算：显示部分企业面临经营压力。
9. 潞安环能1月原煤产量增长2.27%，商品煤产量增长15.71%：体现公司生产情况改善。

重点公告

• 中煤能源：
  • 1月商品煤产量1099万吨，同比增长4.2%
  • 商品煤销量2413万吨，同比下降3.0%
• 平煤股份：
  • 拟对黄梅龙源石膏有限公司增资，拓展石膏矿开采与销售业务

投资建议

• 首选股票：山西焦煤、盘江股份、靖远煤电
• 投资评级：领先大市-A
• 行业估值：维持评级

风险提示

• 煤价大幅波动风险
• 下游需求增长低于预期
• 安全事故生产风险