2023-09-22-港交所-微创脑科学_2023中期报告_65页_13mb

微創腦科學有限公司中期報告總結

核心內容

微創腦科學有限公司（股份代號：2172）是一家於開曼群島註冊成立的公司，專注於神經介入醫療器械領域。2023年上半年，公司實現營業收入約人民幣299.2百萬元，較上年同期增長45.2%；營業溢利達人民幣82.2百萬元，較上年同期增長505.2%；期內溢利達人民幣58.0百萬元，實現扭虧為盈。

公司積極拓展市場，包括國內及海外，並通過「神雕飛燕」計劃助力國家基層卒中中心建設。同時，公司在研發方面取得突破，四款新產品獲得國家藥監局批准上市，三款產品正在審評中。公司已建立全面的質量管理體系，並獲得MDSAP五國認證，進一步提升國際市場准入效率。

主要觀點

• 業務增長：公司上半年實現經營業績高速增長，盈利大幅提升，主要受益於市場滲透率提升、新產品推廣及市場開拓。
• 產品布局：公司擁有17款在中國獲批並商業化的產品，並在國際市場實現12個國家的商業化。
• 研發創新：公司持續以「醫工合作」模式推動創新，並在多個臨床研究中取得重大進展，進一步強化產品的臨床應用。
• 質量管理：公司建立覆蓋全生命週期的數字化品質控制體系，並實現原材料國產化率超90%，提高生產效率和降低成本。
• 企業治理：公司嚴格遵守企業管治守則及董事交易標準守則，並設立審核委員會、薪酬委員會和提名委員會，以加強企業治理。

關鍵信息

財務表現

產品組合

• 出血性腦卒中產品：收入約人民幣206.8百萬元，增長76.0%，主要受益於Tubridge®密網支架及NUMEN®彈簧圈的推廣。
• 腦動脈粥樣硬化狹窄產品：收入約人民幣55.8百萬元，增長17.1%。
• 急性缺血性腦卒中產品：收入約人民幣6.9百萬元，增長1,459.5%，受益於Neurohawk®取栓支架和X-track®遠端導管的貢獻。
• 通路產品：收入約人民幣28.6百萬元，較上年同期下降27.7%，主要因上年同期代理產品佔比上升。

研發與創新

• 截至報告日，公司擁有196項授權專利，295項申請中專利，176項註冊商標。
• 2023年初，四款產品（Tigertriever®取栓支架、W-track®抽吸導管、Q-track®微導管、神途威龍™導絲）獲得國家藥監局批准上市。
• Tubridge®密網支架完成PARAT MINI及PARAT PLUS臨床研究，新一代Tubridge Plus®密網支架上市前臨床研究亦已完成。

國際業務

• 2023年上半年實現海外收入人民幣15.0百萬元，較上年同期增長27.3%。
• 產品已於12個海外國家實現商業化，包括美國、巴西、愛爾蘭、英國等。
• 在愛爾蘭和英國實現直銷模式，提升運營效率；NUMEN®彈簧圈在法國納入國家醫保報銷目錄。

原材料國產化

• 截至報告期末，產品原材料國產化率達90%以上。
• 完成80項供應鏈改善及升級項目，進一步提升供應鏈穩定性與生產效率。

未來戰略

1. 持續創新：擴大產品組合的廣度與深度，提供腦血管疾病完整解決方案。
2. 推進普惠化：提升經營效率，優化品質控制系統，加強全球供應鏈建設。
3. 擴大全球化佈局：拓展神經介入手術量排名前十的國家，推動創新產品海外註冊及國際團隊建設。
4. 加強合作與戰略投資：與Rapid Medical合作，利用其美國銷售網絡促進海外業務發展。

資本管理與融資

• 公司上市所得款項淨額約為278.1百萬港元，已按招股章程用途分配。
• 資本負債比率降至4.6%，較上年同期的5.7%有所下降。
• 現金及現金等價物約為人民幣827.5百萬元，流動資金充足。

股權與股東結構

• 主要股東：MP Scientific持有53.35%股份，微創醫療持有53.35%股份，中國微創投資管理持有10.39%，Maxwell Maxcare持有10.97%。
• 董事及高管持股：彭博先生、謝志永先生、王亦群先生在本公司及相關附屬公司持有少量股份。

股份獎勵計劃

• 截至2023年6月30日，516,717股獎勵股份已授出並歸屬。
• 謝志永先生及王亦群先生分別獲得125,775股及79,063股獎勵股份。

財務審閱

• 獨立核數師畢馬威對中期財務報告進行審閱，確認其符合《香港會計準則》第34號的規定。
• 未經審核中期財務報告的內容無重大偏差。

企業治理

• 董事會、審核委員會、薪酬委員會及提名委員會結構清晰，運作良好。
• 公司持續加強企業治理，並遵循上市規則及標準守則。

其他重要信息

• 或然負債：截至報告期末，公司無任何或然負債。
• 重大投資：公司對Rapid Medical的投資約為27.5百萬美元（人民幣191.9百萬元）。
• 員工與薪酬：公司擁有575名員工，平均行業經驗超過8年，薪酬符合市場水平。

未來展望

公司將持續推動創新，強化全球佈局，並優化產品組合，以提升在腦血管疾病治療領域的競爭力與市場佔有率。