2025-04-25-港交所-微创脑科学_2024年度报告_241页_5mb

微創腦科學有限公司2024年年報分析報告

公司概況

微創腦科學有限公司（「本公司」）於2024年實現收入人民幣761.7百萬元，較上年同期增長14.4%；淨利潤達人民幣248.9百萬元，同比增長84.9%。公司在腦血管疾病治療領域保持行業領先地位，擁有全面的腦卒中介入治療產品線，2024年累計覆蓋約3,400家醫院，支持約21萬台神經介入手術。

業務業績

收入與利潤

• 收入：2024年收入為人民幣761.7百萬元，增長主要驅動因素包括海外業務高速增長（增幅137.6%）、腦動脈粥樣硬化狹窄產品收入翻倍增長（增長74.6%）及新產品加速上市。
• 利潤：淨利潤達人民幣248.9百萬元，增長84.9%，非香港財務報告準則下經調整淨利潤為人民幣281.7百萬元。
• 毛利率：2024年毛利率為73.0%，較2023年76.9%下降3.9個百分點，主要受產品結構變化影響。

機遇與挑戰

• 機遇：持續創新（211項授權專利、216項申請中專利）、全球化布局（產品覆蓋30個海外國家）、普惠醫療推進。
• 挑戰：政府集採政策加劇行業競爭、原材料供應鏈風險、國際市場准入障礙。

战略重點

全球化布局

• 海外收入：2024年海外收入人民幣75.3百萬元，增長137.6%，關鍵市場包括美國（直銷模式轉換成功）、日本（NUMEN®彈簧圈納入醫保）、巴西（Tubridge®支架上市）。

產品創新

• 研發成果：Tubridge® Plus血流導向密網支架獲證、Bridge® MAX椎動脈支架遞交註冊、NuFairy™可吸收彈簧圈臨床試驗完成。
• 產品組合：擁有25款已商業化產品及11款候選產品，覆蓋出血性腦卒中、動脈粥樣硬化狹窄、急性缺血性腦卒中三大領域。

普惠化與可持續發展

• 基層醫療：通過「百腦神通」計劃推動基層醫生培訓，支持約300位術者。
• 環境保護：通過ISO 14001環境管理體系，實施能源管理與資源節約措施。

市場與行業地位

• 市場份額：在中國神經介入醫療器械市場保持國產品牌領先地位。
• 競爭優勢：自主知識產權產品（如WILLIS®覆膜支架、APOLLO™顱內支架）及快速響應市場需求的能力。

管理層觀點

董事會強調創新驅動、全球化佈局及普惠醫療三大方向，明確未來將加大研發投入，完善供應鏈，並深化國際合作以提升品牌影響力。

結論

微創腦科學2024年業績表現優異，尤其海外業務及新產品貢獻顯著，但需應對集採政策風險與國際市場拓展挑戰。公司通過持續創新與全球化佈局，有望在神經介入領域保持競爭優勢。