20230509-太平洋-泰胜风能-300129.SZ-产能布局不断完善_两海业务发展可期_5页_1mb

泰胜风能公司近期发布2022年年报和2023年一季报，展示出显著的财务波动和恢复势头。

财务数据显示，2022年公司收入同比下降1884%，归母净利润逆势增长633%至275亿元，主要得益于海外业务的带动和毛利率提升。尽管扣非净利润下降1714%，但第四季度业绩环比大幅改善，归母净利润环比增长10366%。2023年第一季度，公司收入和利润实现强劲反弹，分别增长4440%和4513%，毛利率进一步恢复至22.13%，表明公司运营质态改善。

产品结构上，陆塔业务表现亮眼，收入增长41.84%，毛利率达17.33%，主要受益于海外风电需求增长，海外收入占比高且毛利率高达20.62%。相比之下，海风业务受国内需求不足影响，收入下降79.00%，但公司加大产能布局，阶段性应对需求波动。

公司积极扩展产能，计划2023年塔筒产量目标70万吨，以支持国内海上风电和陆上风电市场增长，并预计未来三年营收和利润快速提升。太平洋证券首次覆盖公司给予“买入”评级，目标价对应PE从2022年22倍降至2025年9倍，风险包括装机不及预期等。

未来展望：产能优化、业务结构调整和需求增加有望驱动公司业绩持续增长。