20161223-申万宏源-申万宏源主题投资组合报告_主推六大主题_构建组合把握投资机会_18页_817kb

申万宏源主题投资组合报告（第一期）总结

核心内容

申万宏源推出六大主题投资组合，旨在通过分析实体经济中结构性、周期性及制度性变动趋势，挖掘对经济变迁具有广泛影响的潜在因素，为投资者提供有针对性的投资机会。这六大主题分别是：新兴健康、一带一路、互联网金融、体育、高铁、养老新兴健康。主题投资组合的构建与维护流程包括主题筛选、覆盖度和代表性评估、市值及流动性考量。申万宏源计划以两个月为周期对组合进行更新。

主要观点

• 主题投资：通过分析行业属性、催化剂、技术发展等因素，对相关行业和公司进行分类和投资，灵活调整投资方向和敞口。
• 适时性：中国经济正从提升总量向提升质量转变，主题投资组合的推出契合这一转型趋势。
• 组合构建：根据行业收入占比、市值、流动性等标准筛选股票，形成不同规模的组合。
• 组合分类：
  • 新兴健康主题投资80组合：涵盖医药健康、医疗健康和健康服务三大类，具体包括中药、化学药、生物技术、医疗器械、保健品等。
  • 一带一路主题投资65组合：覆盖采掘、电气设备、房地产、化工、机械设备、建筑装饰、交通运输等行业，重点关注基建、交运、机械设备等领域的出口和投资机会。
  • 互联网金融主题投资45组合：包括P2P、移动支付、互联网基金、互联网证券、金融IT、征信等子领域，聚焦于互联网技术对传统金融的变革。
  • 体育主题投资35组合：涉及体育俱乐部、体育场馆、体育用品、体育赛事运营等，受益于体育产业的快速发展。
  • 高铁主题投资40组合：涵盖铁路基建、车辆制造、运营维护等环节，受益于高铁“走出去”战略。
  • 养老新兴健康主题投资40组合：融合养老和健康，包括养老服务业、养老地产业、养老用品业等，受益于人口老龄化趋势。

关键信息

1. 新兴健康主题投资组合

• 行业分类：医药健康（中药、化学药）、医疗健康（生物技术、医疗服务、医疗器械）、健康服务（保健品、体育健身、医疗信息化）。
• 筛选标准：根据自由流通市值排名，选取前80只股票。
• 代表性公司：包括东阿阿胶、云南白药、复星医药、迈克生物、卫宁健康等。

2. 一带一路主题投资组合

• 行业覆盖：采掘、电气设备、房地产、化工、机械设备、建筑装饰、交通运输等。
• 投资逻辑：中国对“一带一路”相关国家的投资已占对外投资的12%，贸易额占对外贸易总额的26%。
• 代表性公司：包括洲际油气、中国石油、葛洲坝、中国电建、中国铁建、中国中车等。

3. 互联网金融主题投资组合

• 子领域：P2P、互联网支付、互联网基金、互联网证券、金融IT、征信等。
• 投资逻辑：互联网金融通过技术手段实现资金融通、支付和信息中介功能，降低融资成本，推动行业发展。
• 代表性公司：包括东方财富、昆仑万维、信雅达、中国平安、易联众、华信国际等。

4. 体育主题投资组合

• 行业覆盖：体育俱乐部、体育彩票、体育场馆、体育用品、体育赛事运营等。
• 投资逻辑：体育产业增加值占GDP比重低，未来十年年均复合增长率可达12%，发展潜力大。
• 代表性公司：包括中信国安、凯撒旅游、汤臣倍健、三夫户外、奥拓电子等。

5. 高铁主题投资组合

• 行业覆盖：铁路基建、车辆制造、信息化建设、运营维护等。
• 投资逻辑：高铁技术成熟、成本低、竞争力强，是中国“走出去”的重要代表。
• 代表性公司：包括鼎汉技术、卧龙电气、晋亿实业、中国中车、中国铁建等。

6. 养老新兴健康主题投资组合

• 行业覆盖：养老服务业、养老地产业、养老用品业。
• 投资逻辑：人口老龄化带来巨大市场空间，政策支持推动行业发展。
• 代表性公司：包括恒瑞医药、中国人寿、复星医药、广誉远、康美药业、云南白药等。

申万宏源主题产品体系

• 主题投资指数：分为被动型和主动型，被动型基于量化标准构建，主动型则结合量化标准和主观判断。
• 定制指数服务：申万宏源策略研究所为客户提供产品设计、营销策划、模拟组合维护和研究支持等服务。
• 服务优势：申万宏源是中国最早从事股票指数研究并进行行业分类的机构之一，具有较强的市场影响力和专业性。

总结

申万宏源主题投资组合基于对中国经济转型趋势的深入分析，涵盖多个具有发展潜力的行业主题，包括新兴健康、一带一路、互联网金融、体育、高铁和养老新兴健康。通过科学的筛选标准和分类方法，构建了不同规模的投资组合，以满足投资者在不同市场环境下的需求。未来，申万宏源将持续更新这些组合，以保持其适时性和有效性。