2025-09-16-港交所-九龙仓集团_二O二五年中期报告书页_38页_14mb

财务状况

• 资产拨备与重估减值反映市场价值，积极资本管理保持低负债比率（4.4%）。
• 人民币债务自然对冲人民币资产，节省借贷成本。
• 高流动性长期投资确保本金安全并获取理想收益。
• 基础净盈利同比增长3%至港币20.35亿，每股中期股息维持每股0.20港元。

业务评议

• 香港物业业务表现强劲，Mount Nicholson高层单位以创纪录价格售出。
• 中国内地投资物业受消费低迷和供应过剩影响，营业盈利下降5%。
• 酒店业务因市场竞争加剧，入住率下降，亏损扩大。
• 物流业务受贸易环境变化影响，部分港口吞吐量减少，但香港空运货站货运量稳定。

展望

• 全球经济不确定性增加，地缘政治风险和贸易摩擦持续。
• 中国市场房地产市场复苏仍受供应过剩和信心不足制约。
• 香港楼市走势关键在于利率走向和整体经济复苏步伐。

关键财务数据

• 基础净盈利：20.35亿港元（+3%）
• 股东应佔盈利：5.35亿港元（扭亏为盈）
• 收入下降19%至566.9亿港元，营业盈利下降14%至265.7亿港元。
• 负债净额减少至65亿港元，负债比率维持4.4%。