指数增强模型跟踪月报：沪深300增强超额收益0.16％，中证500增强超额收益0.89％-20191202-渤海证券-23页_1mb

沪深300与中证500指数增强模型跟踪月报总结

核心内容

1. 模型表现回顾（2019年12月）

• 沪深300指数增强模型：

  • 上月收益：-1.33%
  • 超额收益：0.16%
  • 2019年以来总收益：36.39%
  • 超额收益累计：5.82%

• 中证500指数增强模型：

  • 上月收益：0.43%
  • 超额收益：0.89%
  • 2019年以来总收益：26.26%
  • 超额收益累计：6.49%

2. 业绩归因分析

• 沪深300增强模型：

  • 2019年以来在季度ROE、成长因子和流动性因子上的暴露显著增加。
  • 模型在各因子上的表现较为平均，但在大部分年份偏重于ROE和成长因子。

• 中证500增强模型：

  • 2019年以来在BP、季度ROE和成长因子上有显著的暴露。
  • 同样在各因子上表现较为平均，但在大部分年份偏重于ROE和成长因子。

主要观点

• 沪深300增强模型：

  • 虽然上月收益为负，但2019年以来的累计收益表现良好。
  • 模型在季度ROE、成长和流动性因子上的暴露增加，表明模型在这些因子上的策略有所优化。
  • 模型整体波动性较低，夏普比率和信息比率表现稳定。

• 中证500增强模型：

  • 上月收益为正，超额收益表现优于沪深300增强模型。
  • 2019年以来的累计收益同样表现良好，且超额收益较高。
  • 模型在BP、季度ROE和成长因子上的暴露显著，显示出对这些因子的重视。

关键信息

• 模型构建与优化：

  • 模型构建方法详见附录。
  • 下期股票池名单和模型构建方法详见报告内容。

• 风险提示：

  • 随着市场环境变化，模型存在失效风险。
  • 建议投资者关注市场变化，适时调整投资策略。

股票池信息

沪深300指数增强模型股票池（2019年12月）

中证500指数增强模型股票池（2019年12月）

总结

• 沪深300增强模型在2019年以来表现良好，尽管上月收益为负，但超额收益仍保持正向。
• 中证500增强模型在上月和2019年以来均表现优异，超额收益显著高于沪深300增强模型。
• 模型在不同因子上的暴露有所变化，显示了对市场环境的适应性。
• 下期股票池名单和模型构建方法详见报告内容，投资者可参考。
• 风险提示：随着市场环境变化，模型存在失效风险，需关注市场动态，适时调整策略。