20231021-国盛证券-市场回顾（10月2周）_10年期美债收益率破5__19页_953kb

报告总结

1. 市场回顾

   • A股：10月第二周A股指数全面下跌，受中美经济预期分化、美国国债收益率突破5%、芯片制裁及巴以冲突等因素扰动。红利资产（如煤炭、石化）抗跌性强，TMT和医药等长久期资产领跌。
   • 海外市场：全球股市普遍下跌，印度、道指等表现略优于A股。美股中必需消费、能源、电信相对抗跌；港股全面下跌，能源、电讯较优。

2. 关键事件点

   • 19家央企启动回购增持：提振市场信心，包括中国石化、中远海控等。
   • 美联储政策预期升温：美国零售数据超预期，美债收益率逼近5%，鲍威尔讲话偏鸽，但官员整体信号暗示暂停加息。

3. 风格与估值

   • A股风格：金融稳定、上游资源、中盘股、低市盈率股占优。估值全面下行，行业分化收敛。
   • 海外市场估值：美股科技板块估值高位，必需消费被低估；港股与中国企业PE分位数回落。

4. 风险提示

   • 外部风险：地缘冲突、外资流动、龙头对冲基金仓位变化。
   • 内部风险：政策超预期调整、地产销售数据疲软、消费复苏不及预期。

5. 数据热点

   • 商品：原油、铜价上涨，黄金表现强势，避险资产受追捧。
   • 汇率：人民币贬值，美元短期偏弱，中方避险情绪升温。

以上为报告关键信息提取📊，仅供决策参考。