20250622-国信期货-棉花周报_消费转弱_郑棉反弹乏力_14页_3mb

报告摘要

2025年6月22日发布的国信期货棉花周报指出，当前棉花市场整体呈现消费转弱、价格反弹乏力的态势。国内棉花期货价格窄幅震荡，国际期棉价格则有所下跌，反映出市场在基本面和宏观因素之间的博弈。

郑棉价格走势：本周郑商所棉花期货价格窄幅震荡，周度涨幅仅为0.04%，显示市场缺乏明确方向。
现货价格：棉花现货价格指数上涨，其中3128指数上涨59元/吨，2129指数上涨37元/吨，反映市场对棉花的短期需求有所支撑。
棉花进口情况：5月份进口棉花4万吨，同比减少22万吨，显示进口量持续下滑，国内供应或有所收紧。
棉花库存情况：5月份棉花商业库存为345.87万吨，同比减少31.54万吨；工业库存为94.11万吨，同比增加5.52万吨，库存水平整体下降，但工业库存略有上升。
下游库存情况：纱线库存22.34天，同比减少5.19天；坯布库存32.89天，同比增加1.94天，表明下游企业库存压力有所缓解，但新订单不足。
纱线价格：本周纱线价格持稳，不同支数棉纱价格均与上周持平，显示下游需求疲软。
郑棉仓单及有效预报：本周郑棉仓单加预报减少161张，总计10915张，显示市场供应有所减少，但仓单流出速度有限。
美棉出口情况：USDA报告显示，截至6月5日，当前年度美棉出口净销售增加6.02万包，下一年度净销售3.61万包，出口数据有所改善，但整体仍偏弱。
美国天气情况：美国主产区干旱指数下降，部分区域降水增加，干旱状况有所缓解，但德州和亚利桑那州仍处于干旱状态，对棉花生长影响有限。

国内市场趋势：消费疲软仍为市场主要压制因素，纺织和织造企业开工率下降，成品库存增加，新订单不足。新疆基差持续走强，北疆基差超过1500元/吨，局部供应紧张。但若基差继续上涨，预计仓单流动速度将加快。
国际市场趋势：短期受国际局势和油价波动影响，市场可能呈现震荡格局，缺乏明确方向。
操作建议：建议投资者采取短线交易策略，密切关注市场动态和宏观事件变化。