20211126-广州期货-郑棉日评_消费利空压制_郑棉上行乏力_3页_410kb

郑棉研究报告总结

核心内容概述

本报告围绕郑棉2201主力合约近期走势、市场供需情况、国际疫情对消费端的影响等方面进行分析，旨在为投资者提供棉花市场的最新动态及未来趋势的参考意见。

主要观点

• 市场表现：郑棉2201主力合约在11月26日震荡偏弱，收于21400元/吨，跌幅0.77%。当日成交量为16.84万手，持仓量增加至42.15万手。
• 供应压力：随着棉花加工进入后期，供应量逐步增加，对市场形成压力。新疆地区皮棉累计加工总量同比减少6%，其中兵团加工量同比减少9%。
• 抛储影响：11月25日储备棉投放销售资源15051.611吨，实际成交7208.597吨，成交率47.89%，平均成交价格较前一日上涨964元/吨，折3128价格为21794元/吨，上涨647元/吨。
• 消费端疲软：下游纺织企业订单未明显回暖，经营压力向上传导，压制棉价上涨。
• 国际疫情风险：全球新冠病例持续增加，欧洲成为疫情中心，新增病例约占全球的三分之二。美国感恩节期间社会动荡也可能加剧疫情传播风险，对全球消费造成不利影响。
• 未来展望：除非中美贸易出现实质性利好或下游需求明显改善，否则郑棉01合约突破22000元/吨的概率较低。

关键信息

• 仓单与有效预报：截至11月26日，棉花仓单4337张，有效预报1550张，合计5887张，较前一交易日增加301张。
• 市场情绪：市场整体情绪偏弱，技术面显示短期震荡整理。
• 分析师信息：谢紫琪，期货从业资格F3032560，投资咨询资格Z0014338。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成操作依据，投资者需自行判断风险。

技术分析

• 价格走势：郑棉2201主力合约11月26日震荡偏弱，收于21400元/吨。
• 成交量与持仓量：当日成交16.84万手，持仓量增加2616手至42.15万手。
• 短期预测：预计郑棉01合约短期将震荡整理。

市场背景

• 国内供应：新疆地区皮棉加工总量同比减少6%，其中兵团加工量减少9%。
• 国际环境：全球疫情持续扩散，欧洲疫情严重，美国社会动荡可能影响消费。

广州期货研究中心简介

• 核心价值观：秉承“不断超越、更加优秀”的理念，致力于打造全面的研究体系。
• 研究部门：设有综合部、农产品研究部、金属研究部、化工能源研究部、金融衍生品研究部、创新研究部等。
• 研究报告体系：包括定期报告（早报、晨会、周报、月报、年报）和不定期报告（深度专题、行情分析、调研报告等）。
• 服务对象：为机构、产业和个人投资者提供定制化服务，如套保套利方案、委托课题研究等。

研究中心联系方式

• 分析师：谢紫琪，邮箱：xie.ziqi@gzf2010.com.cn
• 联系电话：020-22139813
• 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼
• 邮政编码：510623

广州期货业务单元一览

• 交易所会员：为大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心等会员单位。
• 可交易品种：涵盖国内所有商品期货和期权、金融期货。
• 主要业务：除传统期货经纪业务外，还开展期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易及风险管理子公司业务。
• 分公司与营业部：业务覆盖全国，设有多个营业部和分公司，提供一站式金融服务。

总结

郑棉市场短期内面临消费疲软与供应增加的双重压力，叠加国际疫情形势严峻，对棉价形成压制。投资者需密切关注中美贸易政策及下游需求变化，以判断未来走势。