20231124-金石期货-棉花_市场关注美棉出口_郑棉弱势震荡为主_4页_686kb

棉花市场分析总结

行情综述

• 郑棉主力2401合约收跌1.01%，收盘价15205元/吨。
• ICE美棉因感恩节假期休市一天，下周出口数据推迟发布，市场关注美棉出口情况。
• 国内市场需求疲软，疆棉收购进入尾声，市场焦点转向需求端，短期棉价维持区间震荡。

宏观与行业要闻

• 郑商所调整期货合约单日开仓限制。
• 新疆棉2023/24年度累计加工同比增幅达40%。
• 巴基斯坦累计加工量7016万包，销售进度承压。
• 新疆库尔勒市棉花采收接近尾声，产量预计148.7万吨。

关键数据

• 供应端：新疆棉加工量同比大幅增加，进口棉库存中巴西棉占比显著提升，保税棉库存注销。
• 需求端：纺织企业库存高企，开工率下降，棉纱进口利润改善但下游采购偏弱。
• 价格与基差：期货与现货价格倒挂，新棉收购价格与加工成本倒挂。

分析与策略

• 短期棉价以区间震荡为主，关注新棉收购价和美国出口数据。
• 库存积累与下游需求不足抑制价格，但成本支撑仍存。
• 投资者需谨慎，严格风控，警惕进口棉补充及需求预期变化风险。

免责声明

• 本报告基于公开数据及观点，不构成投资建议，不对操作风险承担责任。